5 menit baca 1040 kata Diperbarui: 14 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Bear Call Spread

  • Bear Call Spread dirancang untuk menghasilkan keuntungan ketika harga aset dasar diperkirakan akan turun atau tetap stagnan.
  • Strategi ini melibatkan penjualan call option dengan strike price lebih rendah dan pembelian call option dengan strike price lebih tinggi.
  • Pendapatan premi dari penjualan call option adalah sumber keuntungan utama, ditambah dengan selisih strike price.
  • Risiko kerugian maksimum terbatas pada selisih strike price dikurangi premi bersih yang diterima.
  • Cocok untuk trader yang memiliki pandangan bearish atau netral terhadap aset dasar.

📑 Daftar Isi

Apa itu Bear Call Spread?

Bear Call Spread adalah Strategi trading options untuk keuntungan saat harga aset turun, melibatkan penjualan call option strike rendah dan pembelian call option strike tinggi.

Penjelasan Lengkap tentang Bear Call Spread

Apa Itu Bear Call Spread?

Bear Call Spread adalah salah satu strategi trading opsi (options trading) yang dirancang khusus untuk mendapatkan keuntungan ketika pasar atau aset dasar diperkirakan akan mengalami penurunan harga atau pergerakan yang stagnan. Strategi ini termasuk dalam kategori strategi opsi vertikal, di mana trader membuka posisi pada opsi dengan jenis yang sama (dalam hal ini, call option) tetapi dengan tanggal kedaluwarsa (expiration date) yang sama dan strike price (harga kesepakatan) yang berbeda.

Bagaimana Bear Call Spread Bekerja?

Dalam Bear Call Spread, seorang trader melakukan dua transaksi secara bersamaan:

  • Menjual (Sell) Call Option dengan strike price yang lebih rendah (in-the-money atau at-the-money). Dari penjualan ini, trader menerima premi.
  • Membeli (Buy) Call Option dengan strike price yang lebih tinggi (out-of-the-money). Pembelian ini berfungsi sebagai lindung nilai (hedging) untuk membatasi potensi kerugian yang tidak terbatas jika harga aset dasar melonjak tajam.

Trader yang menerapkan strategi ini umumnya memiliki pandangan bahwa harga aset dasar (misalnya saham) akan berada di bawah strike price call option yang dijual pada saat opsi tersebut jatuh tempo. Pendapatan premi dari penjualan call option yang lebih tinggi adalah sumber keuntungan utama strategi ini, ditambah dengan selisih antara strike price call option yang dijual dan yang dibeli.

Potensi Keuntungan dan Kerugian

Keuntungan Maksimum: Keuntungan maksimum yang bisa diperoleh dari strategi Bear Call Spread adalah jumlah premi bersih yang diterima dari transaksi tersebut. Premi bersih ini dihitung dari premi yang diterima dari penjualan call option dikurangi premi yang dibayarkan untuk pembelian call option, ditambah dengan selisih antara strike price call option yang dijual dan yang dibeli.

Kerugian Maksimum: Kerugian maksimum terjadi jika harga aset dasar pada saat jatuh tempo opsi jauh lebih tinggi dari strike price call option yang dibeli. Kerugian maksimum ini terbatas pada selisih antara strike price kedua call option dikurangi dengan premi bersih yang diterima.

Kapan Menggunakan Bear Call Spread?

Strategi ini sangat ideal bagi trader yang:

  • Memiliki pandangan bearish (pesimis) atau netral terhadap pergerakan harga aset dasar dalam jangka waktu tertentu.
  • Ingin mendapatkan keuntungan dari premi opsi sambil membatasi potensi kerugian.
  • Memprediksi bahwa harga aset dasar tidak akan naik secara signifikan di atas strike price call option yang dijual sebelum tanggal kedaluwarsa.

Penting untuk diingat bahwa, seperti semua strategi trading opsi, Bear Call Spread memiliki risiko. Trader harus memahami sepenuhnya mekanisme, potensi keuntungan, dan kerugian sebelum mengimplementasikannya.

Cara Menggunakan Bear Call Spread

Gunakan Bear Call Spread ketika Anda memprediksi harga aset dasar akan turun atau tetap stagnan, dengan tujuan mendapatkan keuntungan dari premi sambil membatasi kerugian.

  1. 1Identifikasi aset dasar (misalnya saham) yang Anda prediksi akan mengalami penurunan harga atau stagnasi.
  2. 2Pilih tanggal kedaluwarsa untuk opsi Anda.
  3. 3Tentukan strike price yang lebih rendah untuk call option yang akan Anda jual (biasanya sedikit di bawah harga pasar saat ini atau mendekati 'at-the-money').
  4. 4Tentukan strike price yang lebih tinggi untuk call option yang akan Anda beli (biasanya di atas strike price yang dijual, untuk membatasi risiko).
  5. 5Eksekusi kedua transaksi (jual call strike rendah, beli call strike tinggi) secara bersamaan.
  6. 6Pantau pergerakan harga aset dasar dan posisi opsi Anda hingga tanggal kedaluwarsa.

Contoh Penggunaan Bear Call Spread dalam Trading

Misalkan saham XYZ diperdagangkan pada harga $100. Trader A memprediksi saham ini akan turun atau tetap di bawah $105 dalam satu bulan ke depan. Trader A kemudian menerapkan strategi Bear Call Spread:

  • Menjual 1 kontrak Call Option XYZ dengan strike price $100 seharga $3 (menerima premi $300).
  • Membeli 1 kontrak Call Option XYZ dengan strike price $105 seharga $1 (membayar premi $100).

Skenario 1: Harga Saham XYZ di Bawah $100 saat Jatuh Tempo
Kedua opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai. Trader A mendapatkan keuntungan bersih sebesar $3 (premi diterima) - $1 (premi dibayar) = $2 per saham, atau $200 total. Skenario 2: Harga Saham XYZ di $102 saat Jatuh Tempo
Call option strike $100 akan dieksekusi (nilai intrinsik $2), sedangkan call option strike $105 akan kedaluwarsa tanpa nilai. Trader A harus membayar selisih harga ($102 - $100 = $2). Keuntungan bersih adalah premi bersih ($2) dikurangi kerugian dari eksekusi ($2), sehingga totalnya adalah $0. Skenario 3: Harga Saham XYZ di $108 saat Jatuh Tempo
Call option strike $100 akan dieksekusi (nilai intrinsik $8), dan call option strike $105 juga akan dieksekusi (nilai intrinsik $3). Trader A harus membayar selisih harga ($108 - $100 = $8). Keuntungan bersih adalah premi bersih ($2) dikurangi kerugian dari eksekusi ($8), menghasilkan kerugian bersih sebesar $6 per saham, atau $600 total. Kerugian maksimum terjadi di sini, yaitu selisih strike price ($5) dikurangi premi bersih ($2) = $3 per saham.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Opsi (Options), Call Option, Strike Price, Expiration Date, Premi Opsi, Hedging, Bearish, Netral

Pertanyaan Umum tentang Bear Call Spread

Apa perbedaan utama antara Bear Call Spread dan strategi bearish lainnya?

Bear Call Spread adalah strategi opsi yang membatasi baik keuntungan maupun kerugian. Strategi bearish lain seperti short selling memiliki potensi kerugian yang tidak terbatas.

Kapan waktu terbaik untuk menutup posisi Bear Call Spread?

Trader seringkali menutup posisi sebelum tanggal kedaluwarsa jika sudah mencapai target keuntungan atau jika pandangan pasar berubah. Menutup lebih awal dapat menghindari risiko pergerakan harga yang tidak diinginkan mendekati kedaluwarsa.

Apakah Bear Call Spread cocok untuk pemula?

Meskipun lebih terbatas risikonya dibandingkan beberapa strategi opsi lain, Bear Call Spread tetap memerlukan pemahaman yang baik tentang cara kerja opsi, strike price, dan premi. Trader pemula disarankan untuk mempelajarinya lebih lanjut atau menggunakan akun demo terlebih dahulu.