6 menit baca 1184 kata Diperbarui: 14 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Bear Put Spread

  • Strategi Bear Put Spread digunakan saat trader memprediksi penurunan harga aset.
  • Melibatkan pembelian satu opsi put dan penjualan satu opsi put pada aset yang sama.
  • Opsi put yang dibeli memiliki harga strike lebih tinggi daripada opsi put yang dijual.
  • Membatasi potensi kerugian maksimal dan juga membatasi potensi keuntungan maksimal.
  • Tujuannya adalah untuk mengurangi risiko dibandingkan hanya membeli opsi put saja.

📑 Daftar Isi

Apa itu Bear Put Spread?

Bear Put Spread adalah Strategi opsi bearish yang melibatkan pembelian put dengan strike lebih tinggi dan penjualan put dengan strike lebih rendah, membatasi risiko dan potensi keuntungan.

Penjelasan Lengkap tentang Bear Put Spread

Bear Put Spread adalah sebuah strategi trading opsi yang dirancang untuk investor yang memiliki pandangan bearish atau pesimis terhadap pergerakan harga suatu aset, seperti saham, dalam jangka waktu pendek hingga menengah. Strategi ini merupakan salah satu bentuk dari strategi opsi vertikal, di mana trader memanfaatkan perbedaan harga strike dari dua opsi put yang memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama.

Bagaimana Bear Put Spread Bekerja?

Inti dari strategi Bear Put Spread adalah kombinasi dari dua transaksi opsi put:

  • Pembelian Opsi Put (Long Put): Investor membeli satu opsi put dengan harga strike yang lebih tinggi. Opsi ini memberikan hak untuk menjual aset pada harga strike yang lebih tinggi tersebut.
  • Penjualan Opsi Put (Short Put): Investor secara bersamaan menjual satu opsi put pada aset yang sama, dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, namun memiliki harga strike yang lebih rendah. Opsi ini memberikan kewajiban untuk membeli aset pada harga strike yang lebih rendah jika pembeli opsi tersebut mengeksekusinya.

Dengan melakukan kedua transaksi ini secara simultan, investor menciptakan sebuah 'spread' atau rentang antara harga strike opsi put yang dibeli dan opsi put yang dijual. Perbedaan harga strike inilah yang menentukan potensi keuntungan dan kerugian maksimal dari strategi ini.

Tujuan dan Keunggulan Bear Put Spread

Tujuan utama dari penggunaan Bear Put Spread adalah untuk mengurangi risiko yang melekat pada strategi bearish murni, seperti hanya membeli opsi put (long put). Dalam strategi long put, potensi kerugian tidak terbatas jika harga aset naik tajam. Dengan Bear Put Spread, investor dapat:

  • Membatasi Kerugian Maksimal: Kerugian maksimal dari strategi ini terbatas pada selisih antara premi yang dibayarkan untuk membeli opsi put dan premi yang diterima dari menjual opsi put, ditambah dengan selisih harga strike dikurangi premi bersih. Ini jauh lebih kecil dibandingkan potensi kerugian tak terbatas pada strategi short put tanpa lindung nilai.
  • Mengendalikan Biaya: Dengan menjual opsi put, investor mendapatkan sebagian premi yang dapat mengurangi biaya bersih dari pembelian opsi put.
  • Memanfaatkan Penurunan Harga Moderat: Strategi ini paling menguntungkan ketika harga aset bergerak turun, namun tidak terlalu drastis.

Meskipun demikian, Bear Put Spread juga memiliki keterbatasan, yaitu potensi keuntungan maksimal juga terbatas. Keuntungan maksimal terjadi ketika harga aset turun hingga atau di bawah harga strike opsi put yang dijual pada saat kedaluwarsa.

Kapan Menggunakan Bear Put Spread?

Strategi ini ideal digunakan ketika seorang trader atau investor:

  • Memiliki pandangan bearish moderat terhadap suatu aset.
  • Ingin membatasi risiko kerugian yang signifikan.
  • Memiliki keyakinan bahwa harga aset akan turun, tetapi tidak ingin mengambil risiko penuh dari posisi short put atau kerugian tak terbatas dari long put jika prediksinya salah.

Penting untuk dicatat bahwa keberhasilan Bear Put Spread sangat bergantung pada analisis pasar yang cermat dan pemahaman mendalam tentang pergerakan harga aset yang diharapkan.

Cara Menggunakan Bear Put Spread

Gunakan Bear Put Spread saat Anda memprediksi penurunan harga aset, namun ingin membatasi risiko kerugian dan potensi keuntungan Anda.

  1. 1Langkah 1: Identifikasi aset yang Anda prediksi akan mengalami penurunan harga.
  2. 2Langkah 2: Pilih tanggal kedaluwarsa yang sesuai dengan perkiraan waktu penurunan harga Anda.
  3. 3Langkah 3: Beli opsi put dengan harga strike yang relatif lebih tinggi (misalnya, $50).
  4. 4Langkah 4: Secara bersamaan, jual opsi put pada aset yang sama dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, namun dengan harga strike yang lebih rendah (misalnya, $45).
  5. 5Langkah 5: Pantau posisi Anda. Keuntungan akan terealisasi jika harga aset turun di antara kedua harga strike, dan kerugian akan terbatas jika harga aset naik.

Contoh Penggunaan Bear Put Spread dalam Trading

Misalkan Anda memiliki pandangan bearish moderat terhadap saham XYZ yang saat ini diperdagangkan di harga $50. Anda memutuskan untuk menggunakan strategi Bear Put Spread dengan tanggal kedaluwarsa satu bulan ke depan.

Transaksi Anda adalah:

  • Beli 1 Opsi Put XYZ dengan Strike $50 seharga $2 (premi).
  • Jual 1 Opsi Put XYZ dengan Strike $45 seharga $0.5 (premi).

Premi bersih yang Anda bayarkan adalah: $2 - $0.5 = $1.5 per saham (atau $150 per kontrak standar 100 saham).

Skenario yang Mungkin Terjadi pada Saat Kedaluwarsa:

  • Jika harga saham XYZ turun ke $40: Opsi put $50 Anda bernilai $10 ($50 - $40). Opsi put $45 Anda tidak bernilai (out-of-the-money). Keuntungan bersih Anda adalah nilai opsi put $50 dikurangi premi bersih: $10 - $1.5 = $8.5 per saham (atau $850 per kontrak).
  • Jika harga saham XYZ turun ke $47: Opsi put $50 Anda bernilai $3 ($50 - $47). Opsi put $45 Anda tidak bernilai. Keuntungan bersih Anda adalah $3 - $1.5 = $1.5 per saham (atau $150 per kontrak). Ini adalah titik impas (break-even point) Anda, karena keuntungan dari opsi put $50 menutupi premi bersih yang Anda bayarkan.
  • Jika harga saham XYZ naik ke $55: Kedua opsi put Anda kedaluwarsa tanpa nilai. Kerugian maksimal Anda adalah premi bersih yang Anda bayarkan, yaitu $1.5 per saham (atau $150 per kontrak).

Dalam contoh ini, potensi keuntungan maksimal Anda adalah selisih harga strike dikurangi premi bersih ($50 - $45 - $1.5 = $3.5) atau $350 per kontrak. Kerugian maksimal Anda adalah premi bersih yang dibayarkan, yaitu $150 per kontrak.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Opsi Put, Strategi Opsi, Bearish, Harga Strike, Premi Opsi, Opsi Vertikal, Long Put, Short Put, Break-Even Point

Pertanyaan Umum tentang Bear Put Spread

Apa perbedaan utama antara Bear Put Spread dan hanya membeli Opsi Put (Long Put)?

Perbedaan utamanya adalah Bear Put Spread membatasi baik potensi kerugian maksimal maupun potensi keuntungan maksimal. Hanya membeli Opsi Put (Long Put) memiliki potensi kerugian yang dibatasi hanya pada premi yang dibayarkan, tetapi potensi keuntungannya bisa sangat besar jika harga aset turun drastis.

Berapa potensi keuntungan maksimal dari Bear Put Spread?

Potensi keuntungan maksimal dari Bear Put Spread adalah selisih antara harga strike opsi put yang dibeli dan harga strike opsi put yang dijual, dikurangi premi bersih yang dibayarkan. Keuntungan ini tercapai jika harga aset turun hingga atau di bawah harga strike opsi put yang dijual pada saat kedaluwarsa.

Berapa potensi kerugian maksimal dari Bear Put Spread?

Potensi kerugian maksimal dari Bear Put Spread adalah premi bersih yang dibayarkan untuk membuka posisi tersebut (premi opsi put yang dibeli dikurangi premi opsi put yang dijual). Kerugian ini terjadi jika harga aset naik atau tetap di atas harga strike opsi put yang dibeli pada saat kedaluwarsa.

Kapan waktu yang tepat untuk menggunakan Bear Put Spread?

Strategi ini paling efektif digunakan ketika Anda memiliki pandangan bearish moderat terhadap aset, memprediksi penurunan harga yang terbatas, dan ingin mengelola risiko secara efektif dengan membatasi potensi kerugian.