5 menit baca 975 kata Diperbarui: 14 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Bull Put Spread

  • Bull Put Spread adalah strategi opsi yang menggabungkan penjualan dan pembelian opsi put.
  • Tujuannya adalah mendapatkan keuntungan dari kenaikan atau pergerakan harga aset yang stabil.
  • Strategi ini melibatkan penjualan opsi put dengan strike price lebih rendah dan pembelian opsi put dengan strike price lebih tinggi.
  • Memberikan pendapatan awal dari premi opsi yang dijual, namun membatasi potensi keuntungan maksimal.
  • Potensi kerugian terbatas pada selisih strike price dikurangi net premi yang diterima.

📑 Daftar Isi

Apa itu Bull Put Spread?

Bull Put Spread adalah Strategi opsi di mana trader menjual opsi put dan membeli opsi put lain dengan strike price berbeda, bertujuan mendapat untung dari kenaikan atau stabilitas harga aset.

Penjelasan Lengkap tentang Bull Put Spread

Apa itu Bull Put Spread?

Bull Put Spread adalah sebuah strategi trading opsi yang dirancang untuk mengambil keuntungan dari kondisi pasar yang diperkirakan akan naik (bullish) atau setidaknya tetap stabil. Strategi ini tergolong sebagai strategi 'vertical spread' karena melibatkan penggunaan dua opsi dari jenis yang sama (dalam hal ini, opsi put) tetapi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama dan harga pelaksanaan (strike price) yang berbeda.

Bagaimana Cara Kerjanya?

Dalam Bull Put Spread, seorang trader melakukan dua transaksi secara bersamaan:

  • Menjual (Short) Opsi Put: Trader menjual satu opsi put dengan harga pelaksanaan (strike price) yang lebih rendah. Dari penjualan ini, trader menerima premi.
  • Membeli (Long) Opsi Put: Trader membeli satu opsi put lain dengan harga pelaksanaan (strike price) yang lebih tinggi. Untuk pembelian ini, trader membayar premi.

Karena premi dari opsi put yang dibeli (dengan strike price lebih tinggi) umumnya lebih besar daripada premi dari opsi put yang dijual (dengan strike price lebih rendah), trader akan menerima net premium (premi diterima dikurangi premi dibayar) saat membuka posisi ini. Net premium inilah yang menjadi potensi keuntungan maksimal jika harga aset ditutup di atas strike price opsi yang dijual saat kedaluwarsa.

Tujuan dan Potensi Keuntungan

Strategi ini ideal ketika trader memprediksi bahwa harga aset dasar (underlying asset) akan mengalami kenaikan, tetap stabil, atau hanya mengalami penurunan yang sangat kecil. Keuntungan maksimal yang bisa didapat dari Bull Put Spread adalah sebesar net premium yang diterima saat strategi ini dibuka.

Risiko dan Batasan Kerugian

Meskipun disebut 'bull' spread, strategi ini tetap memiliki risiko. Kerugian akan mulai terjadi jika harga aset dasar turun di bawah strike price opsi put yang dijual. Kerugian maksimal akan terjadi jika harga aset dasar turun di bawah strike price opsi put yang dibeli. Kerugian maksimal dibatasi pada selisih antara kedua strike price dikurangi net premium yang diterima.

Penting bagi trader untuk melakukan analisis fundamental dan teknikal yang cermat sebelum menerapkan strategi Bull Put Spread, serta memahami sepenuhnya potensi keuntungan dan kerugian yang terkait.

Cara Menggunakan Bull Put Spread

Gunakan Bull Put Spread ketika Anda memprediksi kenaikan moderat atau stabilitas harga aset, dengan tujuan mendapatkan premi dan membatasi risiko.

  1. 1Identifikasi aset dasar (misalnya saham atau indeks) yang Anda prediksi akan naik atau tetap stabil dalam jangka waktu tertentu.
  2. 2Pilih tanggal kedaluwarsa yang sesuai dengan prediksi Anda.
  3. 3Tentukan strike price untuk opsi put yang akan dijual (lebih rendah) dan opsi put yang akan dibeli (lebih tinggi). Strike price yang dipilih akan menentukan profil risiko dan potensi keuntungan.
  4. 4Buka posisi dengan menjual opsi put yang lebih rendah dan membeli opsi put yang lebih tinggi secara bersamaan, lalu terima net premium.

Contoh Penggunaan Bull Put Spread dalam Trading

Misalkan Anda memprediksi saham XYZ yang saat ini diperdagangkan di $100 akan naik atau tetap stabil. Anda memutuskan untuk menerapkan strategi Bull Put Spread dengan opsi yang kedaluwarsa dalam satu bulan:

  • Anda menjual opsi put XYZ dengan strike price $95 seharga $2.00 (premi diterima).
  • Anda membeli opsi put XYZ dengan strike price $100 seharga $3.50 (premi dibayar).

Dalam transaksi ini, Anda menerima net premium sebesar $3.50 (dibayar) - $2.00 (diterima) = -$1.50. Ini berarti Anda membayar net $1.50 untuk membuka posisi ini. Namun, dalam konteks Bull Put Spread, kita biasanya melihat premi yang diterima lebih besar. Mari kita balik agar sesuai dengan definisi umum Bull Put Spread:

  • Anda menjual opsi put XYZ dengan strike price $100 seharga $3.50 (premi diterima).
  • Anda membeli opsi put XYZ dengan strike price $95 seharga $2.00 (premi dibayar).

Dalam skenario ini, Anda menerima net premium sebesar $3.50 (diterima) - $2.00 (dibayar) = $1.50. Ini adalah keuntungan maksimal Anda jika harga saham XYZ pada saat kedaluwarsa berada di atas $100.

Skenario Hasil:

  • Jika harga XYZ di atas $100 saat kedaluwarsa: Kedua opsi kedaluwarsa tanpa nilai. Keuntungan Anda adalah net premium $1.50.
  • Jika harga XYZ antara $95 dan $100 saat kedaluwarsa: Opsi put $100 akan 'in-the-money', sementara opsi put $95 akan 'out-of-the-money'. Anda akan mengalami kerugian dari opsi put $100 yang dijual, namun kerugian ini akan dikurangi oleh premi yang Anda terima dan nilai dari opsi put $95 yang dibeli.
  • Jika harga XYZ di bawah $95 saat kedaluwarsa: Kedua opsi akan 'in-the-money'. Kerugian maksimal Anda adalah selisih strike price ($100 - $95 = $5) dikurangi net premium ($1.50), yaitu $3.50 per saham.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Opsi Put, Strike Price, Premi Opsi, Vertical Spread, Opsi Call, Kedaluwarsa Opsi, Underlying Asset

Pertanyaan Umum tentang Bull Put Spread

Apa perbedaan utama antara Bull Put Spread dan Bear Put Spread?

Bull Put Spread digunakan ketika trader memprediksi harga akan naik atau stabil, sementara Bear Put Spread digunakan ketika trader memprediksi harga akan turun.

Berapa keuntungan maksimal dari Bull Put Spread?

Keuntungan maksimal dari Bull Put Spread adalah sebesar net premium yang diterima saat membuka posisi.

Berapa kerugian maksimal dari Bull Put Spread?

Kerugian maksimal dibatasi pada selisih antara kedua strike price dikurangi net premium yang diterima.

Kapan waktu terbaik untuk menggunakan strategi Bull Put Spread?

Strategi ini paling efektif ketika Anda memprediksi kenaikan moderat atau stabilitas harga aset dasar dalam jangka waktu tertentu.