Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) adalah jenis investasi yang terdiri dari kumpulan hipotek komersial. Hipotek tersebut dikumpulkan oleh perusahaan asuransi atau lembaga keuangan yang kemudian menjualnya ke investor sebagai bentuk obligasi dengan imbal hasil atau return yang lebih tinggi.
CMBS biasanya terdiri dari hipotek-hapotek yang didukung oleh properti komersial seperti gedung perkantoran, apartemen, pusat perbelanjaan, hotel, dan sebagainya. Setiap hipotek dibagi menjadi banyak potongan (tranches) yang memiliki tingkat risiko, jangka waktu dan tingkat bunga yang berbeda.
Investor dapat memilih untuk membeli potongan-potongan tersebut berdasarkan preferensi risiko investasi dan imbal hasil yang diinginkan. CMBS dianggap sebagai instrumen investasi yang lebih aman daripada securitization lainnya karena didukung oleh properti komersial yang memiliki nilai aset yang cukup besar.
Namun, seperti halnya instrumen investasi lainnya, CMBS juga memiliki risiko tertentu seperti risiko likuiditas dan risiko default dari pihak yang membayar hipotek. Oleh karena itu, bagi investor yang tertarik untuk menginvestasikan pada CMBS, sebaiknya melakukan analisis fundamental yang cermat dan memahami prinsip-prinsip dasar investasi untuk meminimalisir risiko yang mungkin timbul.