Convertible Bond atau obligasi konversi adalah jenis obligasi yang memberikan hak kepada pemegang obligasi untuk mengkonversi atau menukar obligasi menjadi saham perusahaan yang menerbitkannya dengan harga yang telah ditetapkan. Obligasi konversi ini umumnya diterbitkan oleh perusahaan yang memiliki potensi pertumbuhan dan potensial untuk meningkatkan nilai sahamnya di masa depan.
Salah satu keuntungan dari memiliki convertible bond adalah investasi bisa diubah menjadi saham yang memiliki nilai lebih tinggi jika perusahaan tumbuh pesat. Jika harga saham perusahaan naik, maka pemegang obligasi konversi bisa menukar obligasi menjadi saham pada harga yang lebih rendah daripada harga pasar saat ini. Meskipun begitu, jika harga saham perusahaan turun, pemegang obligasi konversi masih tetap bisa mempertahankan nilai investasinya.
Convertible bond biasanya menawarkan suku bunga yang lebih rendah dibandingkan obligasi non-konversi atau obligasi biasa. Hal ini dikarenakan konversi menjadi saham menambah nilai investasi potensialnya. Namun, investor harus mempertimbangkan risiko perusahaan yang menerbitkan convertible bond karena jika perusahaan gagal memenuhi kewajibannya, investor bisa kehilangan keseluruhan investasinya.