# Aliran Harga Langsung: Definisi dan Manfaat *English: Direct Price Stream* > Pelajari tentang aliran harga langsung (direct price stream) dalam forex, model trading tanpa perantara, dan manfaatnya bagi pelaku pasar. **Definisi:** Aliran harga langsung adalah ketika penyedia likuiditas secara langsung memberikan harga eksekusi kepada pihak lain tanpa perantara. **URL:** https://kamus.belajarforex.co.id/d/direct-price-stream --- # Aliran Harga Langsung Aliran harga langsung mengacu pada situasi ketika penyedia likuiditas menyiarkan harga yang dapat digunakan untuk mengeksekusi perdagangan secara langsung dengan pihak lain. Perdagangan tidak melalui perantara pihak ketiga. Kedua pihak dalam perdagangan mengetahui dengan siapa mereka berdagang. Sebagai sebuah model, aliran langsung menawarkan alternatif untuk berdagang di sebuah venue. Munculnya aliran harga bilateral yang langsung dan berkelanjutan perlahan tapi pasti mulai mengguncang cara pasar memandang perdagangan elektronik. Aliran langsung memungkinkan semua orang – dealer, market maker elektronik, dan sisi pembeli (buy-side) – untuk mendapatkan sebagian besar (jika tidak semua) yang mereka dapatkan dari pasar CLOB dan RFQ di satu tempat. Sebagai evolusi dari protokol eksekusi saat ini, aliran harga langsung menarik bagi broker-dealer karena beberapa alasan: - Ini memungkinkan mereka mengotomatiskan perdagangan, membantu mereka mengelola biaya. - Ini memungkinkan mereka mempertahankan hubungan bilateral dengan klien, sehingga penyediaan likuiditas dapat dikorelasikan dengan profitabilitas mereka. ## Apa itu Aliran Harga Langsung? Dalam bentuknya yang paling sederhana, aliran langsung adalah ketika dealer atau market maker elektronik terus-menerus mengirimkan harga dan ukuran di mana mereka bersedia membeli dan menjual mata uang kepada pelanggan mereka. Harga yang berbeda diberikan untuk ukuran yang berbeda. Pelanggan menerima harga dan ukuran yang disesuaikan untuk mereka, tanpa mengajukan permintaan, sehingga kebocoran informasi dari perspektif sisi pembeli dihilangkan sebelum perdagangan. Ketika penyedia likuiditas bersedia menyiarkan harga yang pasti, risiko bahwa klien mungkin mengkomunikasikan niat perdagangan mereka selama perdagangan juga dihilangkan. Hal-hal menjadi lebih menarik dan berguna ketika pelanggan mengagregasi aliran dari semua penyedia likuiditas mereka. Hasilnya secara efektif adalah buku pesanan batas pusat yang disesuaikan dengan likuiditas yang segera dan dapat ditindaklanjuti. Ini hanya mencakup pihak lawan yang diketahui dan disetujui oleh pelanggan untuk berdagang, sehingga harga yang mereka lihat disesuaikan dengan hubungan yang mereka miliki dengan pihak lawan tersebut. Dan untuk mengambil ide selangkah lebih maju, klien juga dapat mengagregasi likuiditas dari pasar CLOB anonim dengan aliran langsung yang mereka terima dari penyedia likuiditas mereka, menciptakan gambaran likuiditas pasar yang lebih lengkap. Meskipun beberapa penyedia likuiditas langsung mereka kemungkinan juga berdagang di buku pesanan tersebut, ini memberi mereka kemampuan untuk bertindak dengan partisipan pasar lain (meskipun secara anonim) yang tidak memiliki hubungan dengan mereka. ## Disintermediasi Platform? Telah disarankan bahwa jika penggunaan aliran harga langsung terus tumbuh, hal itu dapat mendisintermediasi platform perdagangan elektronik. Namun, sejarah memberi tahu kita bahwa ini sangat tidak mungkin. Tidak butuh waktu lama bagi para pedagang ekuitas AS pada akhir 1990-an untuk menyadari bahwa mengelola koneksi langsung dengan setiap pihak lawan perdagangan untuk mengirimkan pesanan dan eksekusi tidak efisien, dan mereka dengan cepat mencari agregator untuk meringankan beban. Platform sudah mulai memfasilitasi distribusi dan agregasi aliran langsung. Mereka sangat cocok untuk tugas tersebut mengingat mereka memiliki koneksi yang ada ke pengambil dan pembuat likuiditas, menghemat pekerjaan operasional dan hukum bagi semua orang yang terlibat. Mereka juga dapat memberikan beberapa peningkatan pada model yang akan lebih sulit dilakukan jika agregasi aliran dikelola oleh setiap pengguna akhir. Untuk platform yang terdaftar sebagai atau memiliki perjanjian dengan broker-dealer, pembuat dan pengambil likuiditas dapat memilih untuk berdagang satu sama lain secara anonim. Dengan mengirimkan preferensi mereka ke venue terlebih dahulu, klien masih dapat merasa nyaman bahwa mereka hanya berdagang dengan pihak lawan yang disetujui, dan bahwa mereka masih menerima "harga hubungan". Tetapi dengan menggunakan broker-dealer platform sebagai perantara, yang memungkinkan eksekusi diselesaikan secara anonim, mereka dapat lebih membatasi kebocoran informasi. ## FAQ **Apa yang dimaksud dengan aliran harga langsung dalam forex?** Aliran harga langsung adalah ketika penyedia likuiditas secara langsung menyiarkan harga yang dapat digunakan untuk mengeksekusi perdagangan dengan pihak lain tanpa perantara. **Apa keuntungan dari aliran harga langsung bagi broker-dealer?** Aliran harga langsung memungkinkan broker-dealer untuk mengotomatiskan perdagangan, membantu mengelola biaya, dan mempertahankan hubungan bilateral dengan klien yang berkorelasi dengan profitabilitas. **Bagaimana aliran harga langsung mengurangi kebocoran informasi?** Aliran harga langsung mengurangi kebocoran informasi pra-perdagangan karena pelanggan menerima harga dan ukuran tanpa mengajukan permintaan. Risiko kebocoran informasi selama perdagangan juga dihilangkan ketika penyedia likuiditas menyiarkan harga yang pasti. **Apakah aliran harga langsung dapat menggantikan platform perdagangan elektronik?** Meskipun aliran harga langsung dapat mendisintermediasi platform, sejarah menunjukkan bahwa platform akan terus berperan dalam memfasilitasi distribusi dan agregasi aliran, serta memberikan peningkatan tambahan.