4 menit baca 738 kata Diperbarui: 14 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Defeasance

  • Defeasance menghapus kewajiban utang dengan memindahkannya ke trust fund.
  • Trust fund yang dibentuk akan membayar investor, memastikan pembayaran tetap.
  • Metode ini membebaskan penerbit dari kewajiban utang di neraca keuangan.
  • Defeasance dapat diterapkan pada obligasi dan real estate sebagai jaminan.
  • Secara teknis, utang tidak hilang, hanya dipindahkan ke entitas lain.

📑 Daftar Isi

Apa itu Defeasance?

Defeasance adalah Defeasance adalah metode penghapusan kewajiban utang dengan menempatkan dana ke dalam trust fund yang akan membayar investor, membebaskan penerbit utang dari kewajiban.

Penjelasan Lengkap tentang Defeasance

Dalam dunia finansial, terutama pada pasar modal dan investasi, istilah Defeasance merujuk pada sebuah mekanisme keuangan yang dirancang untuk secara efektif menghapuskan atau melunasi suatu kewajiban finansial, seperti utang atau obligasi. Mekanisme ini dicapai dengan cara yang unik: pihak yang berutang (penerbit) akan menempatkan sejumlah dana yang setara dengan nilai total kewajiban tersebut ke dalam sebuah trust fund (dana perwalian) yang independen.

Mekanisme Kerja Defeasance

Trust fund yang dibentuk ini kemudian akan bertindak sebagai entitas baru yang bertanggung jawab untuk melunasi kewajiban tersebut. Dana yang ditempatkan ke dalam trust fund ini biasanya diinvestasikan dalam instrumen yang aman dan menghasilkan arus kas yang stabil, seperti surat berharga pemerintah atau obligasi berkualitas tinggi. Pendapatan dari investasi inilah yang akan digunakan untuk melakukan pembayaran rutin kepada para pemegang kewajiban asli (misalnya, investor obligasi).

Penerapan dalam Investasi Obligasi

Dalam konteks investasi obligasi, defeasance memberikan keuntungan ganda. Bagi investor, metode ini menjamin kelangsungan pembayaran kupon dan pokok pinjaman, karena dana yang dialokasikan ke dalam trust fund telah dipastikan untuk tujuan tersebut. Sementara itu, bagi penerbit obligasi, defeasance memungkinkan mereka untuk secara efektif menghapus utang tersebut dari neraca keuangan mereka. Ini dapat meningkatkan rasio keuangan perusahaan dan membebaskan mereka dari beban administrasi terkait pengelolaan utang.

Defeasance dalam Real Estate

Selain pada pasar obligasi, defeasance juga memiliki penerapan penting dalam sektor real estate. Ketika seorang debitur ingin melepaskan hak jaminan atas properti yang sebelumnya dijadikan agunan untuk sebuah pinjaman, mereka dapat menggunakan mekanisme defeasance. Dengan menempatkan dana yang cukup ke dalam trust fund, pihak pemberi pinjaman dapat menyetujui pelepasan jaminan tanah tersebut, karena risiko pembayaran kini telah dialihkan ke trust fund.

Implikasi dan Keuntungan

Meskipun sering disebut sebagai metode penghapusan utang, penting untuk dipahami bahwa secara teknis, utang tersebut tidak sepenuhnya hilang. Defeasance lebih tepat diartikan sebagai pemindahan kewajiban dari satu entitas ke entitas lain (trust fund). Namun, bagi banyak pihak, terutama pemberi pinjaman, metode ini sangat menguntungkan karena memungkinkan mereka untuk membersihkan neraca dari aset yang mungkin berisiko atau memerlukan pengelolaan aktif, tanpa harus kehilangan nilai finansial yang setara.

Cara Menggunakan Defeasance

Defeasance digunakan oleh penerbit utang atau debitur untuk melunasi kewajiban finansial secara efektif dengan mengalihkan tanggung jawab pembayaran ke entitas trust fund.

  1. 1Langkah 1: Penerbit utang mengidentifikasi kewajiban yang ingin dilunasi.
  2. 2Langkah 2: Menghitung total nilai kewajiban, termasuk pokok dan bunga yang akan datang.
  3. 3Langkah 3: Menempatkan dana tunai atau aset setara nilai tersebut ke dalam sebuah trust fund independen.
  4. 4Langkah 4: Trust fund kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam instrumen yang aman untuk menghasilkan pembayaran kepada pemegang kewajiban asli.
  5. 5Langkah 5: Penerbit utang terbebas dari kewajiban langsung, dan trust fund bertanggung jawab atas pembayaran.

Contoh Penggunaan Defeasance dalam Trading

Sebuah perusahaan menerbitkan obligasi senilai $10 juta yang jatuh tempo dalam 10 tahun. Untuk menghapuskan kewajiban ini lebih awal, perusahaan tersebut menempatkan dana sebesar $9,5 juta (nilai sekarang dari pembayaran masa depan) ke dalam sebuah trust fund. Trust fund ini kemudian membeli obligasi pemerintah AS yang aman, yang akan menghasilkan pembayaran yang cukup untuk melunasi obligasi perusahaan senilai $10 juta tersebut saat jatuh tempo. Dengan demikian, perusahaan terbebas dari kewajiban obligasi tersebut di neracanya.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Obligasi, Trust Fund, Neraca Keuangan, Agunan, Debitur, Kreditur, Pasar Modal

Pertanyaan Umum tentang Defeasance

Apakah defeasance benar-benar menghapus utang?

Secara teknis, defeasance tidak menghilangkan utang, melainkan memindahkannya dari penerbit asli ke trust fund. Namun, bagi penerbit, ini efektif menghapus kewajiban dari neraca mereka.

Siapa yang diuntungkan dari defeasance?

Defeasance menguntungkan baik penerbit utang (dengan membersihkan neraca) maupun investor (dengan jaminan pembayaran). Namun, seringkali lebih menguntungkan bagi pemberi pinjaman karena dapat mengurangi eksposur risiko.

Bisakah defeasance digunakan untuk jenis utang apa saja?

Defeasance paling umum digunakan untuk obligasi korporasi dan utang yang dijamin oleh aset riil seperti real estate. Namun, prinsipnya dapat diterapkan pada kewajiban finansial lainnya.