Discount Bond adalah jenis obligasi atau surat utang yang dijual di bawah nilai nominal atau nilai pari. Dalam investasi, biasanya terjadi ketika tingkat suku bunga pasar lebih tinggi dari tingkat suku bunga kupon obligasi tersebut. Alhasil, investor akan membeli obligasi dengan harga di bawah nilai nominal sehingga menghasilkan diskon.
Dalam hal ini, investor akan menerima pembayaran kupon yang tetap pada waktu yang ditentukan oleh obligasi, tetapi ketika waktu jatuh tempo obligasi tiba, investor hanya akan menerima nilai nominal atau harga yang lebih tinggi dari harga beli. Sebagai contoh, jika sebuah obligasi senilai $1000 dengan tingkat suku bunga kupon 5% dijual dengan harga $800, maka investor akan memperoleh diskon sebesar $200 atau 20% dari nilai nominal obligasi.
Diskon pada obligasi ini meningkatkan tingkat imbal hasil atau yield (tingkat pengembalian investasi) yang diharapkan oleh investor. Namun, karena risiko kredit yang terkait dengan perusahaan yang mengeluarkan obligasi tersebut, investor perlu memperhitungkan risiko investasi tersebut sebelum memutuskan untuk mengambil keuntungan dari diskon tersebut.