Efficient Market Hypothesis (EMH) adalah teori dalam dunia investasi yang menyatakan bahwa harga saham pada suatu pasar secara efisien mencerminkan semua informasi yang tersedia tentang perusahaan tersebut. Dalam pandangan EMH, pasar dianggap sebagai entitas yang sangat efisien, di mana para investor secara aktif melakukan analisis informasi dan memperdagangkan saham untuk mendapatkan keuntungan.
Akibatnya, menurut EMH, sangat sulit atau bahkan tidak mungkin untuk menghasilkan keuntungan yang konsisten melalui perdagangan saham atau strategi investasi lainnya. Karena harga saham dikatakan mencerminkan semua informasi yang tersedia, maka nilai saham saat ini sudah mencakup semua hal yang dapat diketahui tentang perusahaan, termasuk kinerja keuangan, prospek bisnis, dan informasi publik lainnya. Dalam konteks EMH, investor yang mencoba menghasilkan keuntungan yang konsisten melalui perdagangan saham sebenarnya sedang mencari keberuntungan daripada kecerdasan.
Namun, tidak semua pihak sepakat dengan teori EMH. Ada beberapa kritik yang menyatakan bahwa pasar saham tidak selalu efisien karena adanya transaksi insider trading, manipulasi harga, dan ketidakefisienan lainnya. Beberapa trader bahkan berhasil menghasilkan keuntungan yang konsisten dengan menggunakan teknik analisis pasar yang canggih dan tepat waktu.
Secara keseluruhan, EMH tetap menjadi topik hangat di dunia investasi dan menjadi subjek banyak penelitian dan debat. Meskipun ada kedua argumen yang mendukung dan menentang teori ini, para investor harus selalu mempertimbangkan semua faktor yang memengaruhi harga saham dan mengambil keputusan berdasarkan riset dan analisis yang cermat.