5 menit baca 907 kata Diperbarui: 14 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Exercise

  • Exercise adalah pemanfaatan hak kontraktual untuk membeli atau menjual aset dasar opsi.
  • Keputusan exercise diambil ketika opsi menguntungkan (in-the-money) atau mendekati harga strike.
  • Trader memilih antara menjual opsi sebelum kedaluwarsa atau melakukan exercise.
  • Exercise mengunci harga pembelian atau penjualan aset dasar sesuai kesepakatan awal.
  • Memahami risiko adalah kunci sebelum melakukan exercise opsi.

📑 Daftar Isi

Apa itu Exercise?

Exercise adalah Exercise dalam trading opsi adalah tindakan menggunakan hak untuk membeli atau menjual aset dasar sesuai harga dan waktu yang ditentukan dalam kontrak opsi.

Penjelasan Lengkap tentang Exercise

Dalam dunia forex dan pasar modal, Exercise (atau sering juga disebut 'eksekusi') merujuk pada tindakan krusial yang dilakukan oleh pemegang kontrak opsi. Ini adalah saat di mana pemegang opsi memutuskan untuk menggunakan haknya, yang telah disepakati dalam kontrak, untuk membeli atau menjual aset dasar (underlying asset) pada harga yang telah ditentukan sebelumnya (disebut strike price) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa opsi tersebut.

Mekanisme Exercise dalam Opsi

Ketika seorang trader atau investor membeli sebuah kontrak opsi, mereka pada dasarnya membeli hak, bukan kewajiban. Hak ini memberikan keleluasaan untuk melakukan salah satu dari dua hal utama:

  • Menjual Opsi: Opsi dapat diperdagangkan di pasar sekunder sebelum tanggal kedaluwarsanya. Nilai opsi ini akan berfluktuasi berdasarkan pergerakan harga aset dasar, volatilitas, dan waktu tersisa hingga kedaluwarsa.
  • Melakukan Exercise: Ini adalah momen ketika pemegang opsi secara aktif menggunakan haknya. Jika Anda memegang opsi call, exercise berarti Anda membeli aset dasar pada strike price. Sebaliknya, jika Anda memegang opsi put, exercise berarti Anda menjual aset dasar pada strike price.

Kapan Exercise Biasanya Dilakukan?

Keputusan untuk melakukan exercise umumnya didorong oleh profitabilitas. Trader cenderung melakukan exercise ketika:

  • Opsi Menjadi In-the-Money: Ini adalah kondisi di mana harga aset dasar saat ini lebih menguntungkan daripada strike price. Untuk opsi call, ini berarti harga aset dasar > strike price. Untuk opsi put, ini berarti harga aset dasar < strike price.
  • Harga Aset Mendekati Strike Price: Terkadang, trader mungkin melakukan exercise bahkan jika perbedaannya belum terlalu besar, terutama jika mereka memperkirakan pergerakan harga lebih lanjut yang akan menguntungkan mereka setelah exercise, atau jika ada keuntungan kecil yang ingin diamankan.

Risiko yang Melekat

Penting untuk diingat bahwa setiap keputusan dalam trading, termasuk exercise opsi, selalu melibatkan risiko. Sebelum memutuskan untuk exercise, trader harus mempertimbangkan secara cermat:

  • Biaya yang terkait dengan exercise (misalnya, komisi broker).
  • Potensi keuntungan atau kerugian setelah exercise.
  • Pergerakan harga aset dasar di masa depan.
  • Implikasi pajak dari transaksi tersebut.

Oleh karena itu, edukasi yang mendalam mengenai cara kerja opsi dan manajemen risiko adalah fundamental bagi setiap pelaku pasar yang ingin memanfaatkan instrumen ini.

Cara Menggunakan Exercise

Exercise digunakan oleh pemegang opsi ketika kontrak tersebut menguntungkan dan mereka ingin mengeksekusi hak beli atau jual aset dasar pada harga yang telah ditentukan.

  1. 1Identifikasi apakah opsi yang Anda pegang sudah menguntungkan (in-the-money).
  2. 2Tentukan apakah Anda ingin menjual opsi tersebut atau mengeksekusi haknya (exercise).
  3. 3Jika memutuskan exercise, hubungi broker Anda atau gunakan platform trading untuk mengajukan instruksi exercise.
  4. 4Pastikan Anda memiliki dana yang cukup atau aset yang tersedia sesuai dengan instruksi exercise (terutama untuk opsi call yang belum dimiliki asetnya).

Contoh Penggunaan Exercise dalam Trading

Seorang trader membeli 1 kontrak opsi call Apple (AAPL) dengan strike price $170 dan tanggal kedaluwarsa 1 bulan ke depan, dengan biaya premi $5 per saham (total $500 untuk 100 lembar saham).

Satu minggu sebelum kedaluwarsa, harga saham AAPL melonjak menjadi $185. Opsi ini sekarang in-the-money karena harga pasar ($185) jauh di atas strike price ($170).

Trader memiliki dua pilihan:

  1. Jual Opsi: Nilai opsi tersebut kini akan jauh lebih tinggi dari premi $5 yang dibayarkan, mungkin sekitar $15 per saham (perbedaan harga pasar dan strike price, dikurangi premi). Trader bisa menjual opsi ini dan mengantongi keuntungan sekitar $1000 ($1500 - $500).
  2. Exercise Opsi: Trader menggunakan haknya untuk membeli 100 lembar saham AAPL pada harga $170 per saham, meskipun harga pasarnya $185. Total biaya pembelian adalah $170 x 100 = $17.000. Setelah exercise, trader memiliki 100 lembar saham AAPL yang bisa langsung dijual di pasar pada harga $185, menghasilkan total $18.500. Keuntungan bersihnya adalah $18.500 - $17.000 (biaya beli) - $500 (premi) = $1000.

Dalam contoh ini, kedua pilihan memberikan keuntungan yang sama. Namun, keputusan untuk exercise akan membuat trader memiliki aset fisik (saham AAPL) alih-alih hanya keuntungan tunai dari penjualan opsi.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Opsi Call, Opsi Put, Strike Price, Tanggal Kedaluwarsa, In-the-Money, Out-of-the-Money, Premi Opsi, Aset Dasar

Pertanyaan Umum tentang Exercise

Apa perbedaan antara exercise opsi dan menjual opsi?

Exercise adalah menggunakan hak untuk membeli atau menjual aset dasar pada strike price, sementara menjual opsi berarti mentransfer kepemilikan kontrak opsi kepada pihak lain sebelum kedaluwarsa.

Apakah saya wajib melakukan exercise jika opsi saya in-the-money?

Tidak, Anda tidak wajib. Anda memiliki pilihan untuk menjual opsi tersebut di pasar atau melakukan exercise. Keputusan tergantung pada strategi dan analisis Anda.

Bagaimana jika saya tidak memiliki dana yang cukup saat melakukan exercise opsi call?

Jika Anda tidak memiliki dana yang cukup, Anda tidak dapat melakukan exercise opsi call. Anda harus menjual opsi tersebut sebelum kedaluwarsa atau membiarkannya kedaluwarsa tanpa nilai.

Kapan waktu terbaik untuk melakukan exercise opsi?

Waktu terbaik untuk exercise biasanya ketika opsi sudah sangat menguntungkan (in-the-money) dan Anda ingin mengunci keuntungan atau mendapatkan aset dasarnya. Analisis pergerakan harga dan biaya transaksi sangat penting.