4 menit baca 878 kata Diperbarui: 15 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Fallen Angel

  • Fallen Angel merujuk pada aset yang peringkatnya turun dari investment grade ke junk bond.
  • Penurunan peringkat ini umumnya disebabkan oleh masalah keuangan perusahaan yang signifikan.
  • Aset Fallen Angel dianggap lebih berisiko namun berpotensi menawarkan imbal hasil lebih tinggi jika perusahaan pulih.
  • Investor bisa menghindari atau memanfaatkan Fallen Angel sebagai peluang beli murah.
  • Analisis mendalam diperlukan sebelum berinvestasi pada aset Fallen Angel.

📑 Daftar Isi

Apa itu Fallen Angel?

Fallen Angel adalah Fallen Angel adalah aset (saham/obligasi) perusahaan investment grade yang turun peringkat menjadi junk bond akibat memburuknya kondisi keuangan, meningkatkan risiko investasi.

Penjelasan Lengkap tentang Fallen Angel

Dalam dunia pasar modal, Fallen Angel adalah sebuah istilah yang merujuk pada aset, khususnya saham atau obligasi, yang diterbitkan oleh perusahaan yang sebelumnya memiliki peringkat kredit investment grade (layak investasi) namun kemudian mengalami penurunan peringkat menjadi junk bond (obligasi spekulatif atau berisiko tinggi).

Penyebab Penurunan Peringkat

Penurunan peringkat ini bukan terjadi tanpa alasan. Faktor utama yang mendorong suatu aset menjadi Fallen Angel biasanya berkaitan dengan memburuknya kondisi keuangan perusahaan penerbit. Beberapa penyebab umum meliputi:

  • Penurunan Pendapatan atau Laba yang Signifikan: Ketika perusahaan mengalami kesulitan dalam menghasilkan pendapatan atau laba, hal ini dapat memicu kekhawatiran tentang kemampuan mereka untuk memenuhi kewajiban finansial.
  • Peningkatan Beban Utang: Akumulasi utang yang berlebihan tanpa diimbangi pertumbuhan pendapatan yang memadai dapat meningkatkan rasio utang terhadap ekuitas, yang merupakan sinyal negatif bagi lembaga pemeringkat.
  • Masalah Operasional atau Strategis: Kegagalan dalam strategi bisnis, masalah operasional yang berkelanjutan, atau perubahan drastis dalam industri dapat mempengaruhi prospek masa depan perusahaan.
  • Peristiwa Eksternal yang Merugikan: Krisis ekonomi makro, perubahan regulasi yang merugikan, atau bencana alam yang berdampak besar pada operasional perusahaan juga bisa menjadi pemicu.

Implikasi bagi Investor

Ketika suatu aset berstatus Fallen Angel, implikasinya bagi investor adalah:

  • Peningkatan Risiko: Aset ini dianggap lebih berisiko karena perusahaan penerbitnya menunjukkan tanda-tanda kesulitan finansial. Peluang default (gagal bayar) atau kebangkrutan menjadi lebih tinggi.
  • Potensi Imbal Hasil Lebih Tinggi: Sebagai kompensasi atas risiko yang lebih besar, aset Fallen Angel sering kali menawarkan kupon bunga yang lebih tinggi (untuk obligasi) atau potensi kenaikan harga yang signifikan jika perusahaan berhasil memulihkan kondisinya.
  • Perubahan Basis Investor: Investor institusional besar yang memiliki mandat untuk hanya berinvestasi pada aset investment grade terpaksa menjual aset Fallen Angel mereka, yang dapat menekan harga lebih lanjut.

Strategi Menghadapi Fallen Angel

Menghadapi aset Fallen Angel membutuhkan pendekatan yang cermat. Sebagian besar investor cenderung menghindari aset-aset ini karena risiko yang menyertainya. Namun, bagi investor yang bersedia melakukan riset mendalam dan memiliki toleransi risiko yang lebih tinggi, Fallen Angel bisa menjadi:

  • Peluang Investasi Bernilai Rendah: Harga aset Fallen Angel sering kali turun drastis setelah peringkatnya diturunkan. Jika analisis menunjukkan bahwa perusahaan memiliki potensi pemulihan yang kuat, membeli aset ini dengan harga diskon bisa menghasilkan keuntungan besar di masa depan.
  • Kebutuhan Analisis Fundamental yang Kuat: Penting untuk melakukan analisis fundamental yang mendalam terhadap kondisi keuangan perusahaan, prospek industri, manajemen, dan rencana restrukturisasi untuk menilai apakah potensi pemulihan itu nyata atau hanya ilusi.

Cara Menggunakan Fallen Angel

Memahami dan menganalisis aset Fallen Angel memerlukan riset mendalam untuk mengidentifikasi potensi pemulihan perusahaan atau untuk menghindarinya demi melindungi modal.

  1. 1Langkah 1: Identifikasi aset yang baru saja mengalami penurunan peringkat dari 'investment grade' menjadi 'junk bond' oleh lembaga pemeringkat kredibel.
  2. 2Langkah 2: Lakukan analisis fundamental menyeluruh terhadap perusahaan penerbit, termasuk laporan keuangan, arus kas, utang, manajemen, dan prospek bisnis.
  3. 3Langkah 3: Evaluasi faktor-faktor yang menyebabkan penurunan peringkat dan potensi perusahaan untuk mengatasi masalah tersebut (misalnya, restrukturisasi, inovasi produk, atau perubahan strategi).
  4. 4Langkah 4: Bandingkan potensi imbal hasil dengan tingkat risiko yang dihadapi. Tentukan apakah harga saat ini mencerminkan nilai intrinsik yang lebih rendah dari potensi pemulihan atau hanya mencerminkan risiko kebangkrutan.

Contoh Penggunaan Fallen Angel dalam Trading

Misalnya, sebuah perusahaan teknologi besar yang sebelumnya memiliki obligasi dengan peringkat AAA, kini obligasinya turun menjadi BBB- (masih investment grade) akibat kesulitan inovasi dan persaingan ketat. Jika kemudian perusahaan tersebut gagal meluncurkan produk baru yang sukses dan pendapatannya terus menurun, peringkat obligasinya bisa turun lagi menjadi BB+ (junk bond). Obligasi ini kini menjadi 'Fallen Angel'. Investor yang percaya bahwa perusahaan ini masih memiliki aset kuat dan potensi untuk bangkit bisa membeli obligasi ini dengan harga diskon, berharap peringkatnya akan naik kembali atau perusahaan berhasil membayar utangnya dengan bunga yang lebih tinggi saat ini.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Investment Grade, Junk Bond, Obligasi, Saham, Peringkat Kredit, Default, Analisis Fundamental, Restrukturisasi Utang

Pertanyaan Umum tentang Fallen Angel

Apa perbedaan utama antara Fallen Angel dan High-Yield Bond?

High-yield bond adalah istilah umum untuk obligasi dengan peringkat di bawah investment grade (junk bond), terlepas dari apakah sebelumnya berperingkat investment grade atau tidak. Fallen Angel adalah subset dari high-yield bond yang spesifik merujuk pada obligasi yang peringkatnya turun dari investment grade.

Apakah semua Fallen Angel akan pulih?

Tidak, tidak semua Fallen Angel akan pulih. Banyak yang akhirnya mengalami default atau bangkrut. Pemulihan sangat bergantung pada kemampuan perusahaan untuk mengatasi masalah fundamentalnya.

Siapa yang paling diuntungkan dari investasi Fallen Angel?

Investor yang memiliki pemahaman mendalam tentang analisis fundamental, toleransi risiko yang tinggi, dan memiliki pandangan jangka panjang terhadap potensi pemulihan perusahaan adalah yang paling berpotensi diuntungkan.