Fallen Angel adalah istilah yang digunakan dalam dunia trading dan investasi untuk menggambarkan saham atau obligasi perusahaan yang sebelumnya berstatus investment grade (terpercaya) namun kemudian turun ke status junk bond (kurang terpercaya).
Penyebab dari perubahan status ini biasanya disebabkan oleh situasi keuangan perusahaan yang memburuk, misalnya merosotnya pendapatan atau kenaikan utang yang signifikan. Oleh sebab itu, saham atau obligasi perusahaan tersebut dianggap sebagai investasi yang lebih berisiko dan berpotensi memberikan pengembalian yang lebih rendah.
Banyak investor yang cenderung menghindari investasi pada fallen angel, karena risiko kehilangan uang yang cukup tinggi. Namun, ada juga investor yang melihat ini sebagai peluang untuk membeli saham atau obligasi perusahaan tersebut dengan harga yang lebih murah, dengan harapan dapat menghasilkan keuntungan yang besar jika kondisi keuangan perusahaan berangsur membaik.