Free Cash Flow to the Firm (FCFF) adalah metode yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan aliran kas yang tersedia untuk pemegang saham dan kreditur. FCFF merupakan indikator penting dalam analisis keuangan dan sangat relevan dalam trading dan investasi.
FCFF dapat dihitung dengan rumus berikut:
FCFF = EBIT × (1 - tax rate) + Depreciation & Amortization - Changes in Working Capital - Capital Expenditures
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) adalah pendapatan operasional perusahaan sebelum dipotong pajak dan bunga. Tax rate adalah persentase pajak yang harus dibayarkan oleh perusahaan. Depreciation & Amortization adalah pengurangan nilai aset tetap dan amortisasi aset tak berwujud dari laporan keuangan perusahaan.
Changes in Working Capital adalah perubahan dalam aset dan kewajiban lancar perusahaan dari satu periode ke periode lainnya. Capital Expenditures adalah pengeluaran untuk investasi dalam aset tetap perusahaan seperti perluasan pabrik atau pembelian peralatan baru.
Jika FCFF positif, berarti perusahaan menghasilkan aliran kas lebih banyak setelah memenuhi kewajiban keuangan dan investasi. Ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki keleluasaan untuk membayar dividen kepada pemegang saham, memperluas bisnis, melakukan investasi tambahan, atau membayar utang.
Sementara itu, jika FCFF negatif, perusahaan mungkin menghadapi masalah keuangan yang serius, seperti hutang yang tidak terbayar atau pengeluaran investasi yang terlalu besar. Hal ini dapat menjadi peringatan bagi investor mengenai kinerja keuangan perusahaan.
Dalam trading dan investasi, FCFF digunakan untuk membandingkan kinerja keuangan perusahaan dengan pesaing di industri yang sama. FCFF juga dapat digunakan sebagai landasan untuk menilai valuasi perusahaan dan membuat keputusan investasi yang lebih baik.