4 menit baca 872 kata Diperbarui: 15 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Fully Diluted Shares

  • Fully Diluted Shares menghitung potensi total saham beredar setelah konversi semua instrumen keuangan.
  • Instrumen konvertibel meliputi opsi saham, waran, utang konversi, dan hak konversi.
  • Konsep ini penting untuk menilai potensi dilusi dan dampaknya terhadap harga saham.
  • Memberikan gambaran lebih akurat tentang nilai perusahaan dan struktur permodalan.
  • Investor dan trader wajib memperhatikan perbedaan antara saham beredar dan fully diluted shares.

📑 Daftar Isi

Apa itu Fully Diluted Shares?

Fully Diluted Shares adalah Fully Diluted Shares adalah total saham yang beredar jika semua instrumen konvertibel dilaksanakan, mengindikasikan potensi dilusi kepemilikan.

Penjelasan Lengkap tentang Fully Diluted Shares

Dalam dunia pasar modal, khususnya dalam konteks trading dan investasi saham, istilah Fully Diluted Shares memegang peranan krusial. Istilah ini merujuk pada proyeksi jumlah total saham yang akan beredar di pasar jika seluruh instrumen keuangan yang memiliki potensi untuk dikonversi menjadi saham biasa benar-benar dikonversi.

Apa Saja yang Termasuk dalam Fully Diluted Shares?

Perhitungan fully diluted shares tidak hanya mencakup saham biasa yang sudah beredar di publik (outstanding shares). Namun, ia juga memasukkan potensi saham yang berasal dari konversi berbagai instrumen keuangan derivatif atau surat berharga lainnya. Instrumen-instrumen ini umumnya memberikan hak kepada pemegangnya untuk menukarkan instrumen tersebut menjadi saham biasa perusahaan di masa depan, dengan syarat dan ketentuan tertentu, seperti harga pelaksanaan (strike price) yang telah ditetapkan.

  • Opsi Saham (Stock Options): Hak untuk membeli saham pada harga tertentu dalam periode waktu tertentu.
  • Waran (Warrants): Mirip dengan opsi, namun seringkali diterbitkan langsung oleh perusahaan sebagai bagian dari paket pendanaan atau insentif.
  • Utang Konversi (Convertible Debt): Obligasi atau surat utang yang dapat diubah menjadi saham biasa perusahaan.
  • Hak Konversi Lainnya: Berbagai instrumen lain yang memberikan hak serupa untuk dikonversi menjadi ekuitas.

Mengapa Fully Diluted Shares Penting?

Informasi mengenai fully diluted shares sangat vital bagi investor dan trader dalam melakukan analisis fundamental terhadap suatu perusahaan. Alasannya adalah konsep ini secara langsung berkaitan dengan potensi dilusi. Dilusi terjadi ketika jumlah saham beredar bertambah, yang berakibat pada penurunan persentase kepemilikan bagi pemegang saham yang sudah ada, serta potensi penurunan nilai per saham (earnings per share - EPS) jika laba bersih tidak ikut bertambah secara proporsional.

Dengan memahami jumlah saham yang sepenuhnya terekspos (fully diluted), investor dapat memperoleh gambaran yang lebih komprehensif mengenai:

  • Potensi Pengenceran Kepemilikan: Seberapa besar persentase kepemilikan investor dapat berkurang di masa depan.
  • Valuasi Perusahaan yang Lebih Akurat: Mengukur kapitalisasi pasar berdasarkan jumlah saham potensial yang lebih besar.
  • Dampak terhadap Harga Saham: Perkiraan bagaimana penambahan jumlah saham dapat mempengaruhi dinamika harga di pasar.

Oleh karena itu, saat melakukan riset mendalam atau mempertimbangkan keputusan investasi, sangat disarankan untuk membandingkan jumlah saham biasa yang beredar dengan jumlah fully diluted shares untuk mendapatkan perspektif yang lebih utuh dan strategis.

Cara Menggunakan Fully Diluted Shares

Investor dan trader menggunakan konsep Fully Diluted Shares untuk menilai potensi dilusi kepemilikan dan nilai per saham di masa depan, serta untuk mendapatkan gambaran valuasi yang lebih akurat.

  1. 1Identifikasi jumlah saham biasa yang beredar (outstanding shares) dari laporan keuangan perusahaan.
  2. 2Cari informasi mengenai semua instrumen keuangan yang dapat dikonversi menjadi saham (opsi, waran, utang konversi, dll.).
  3. 3Hitung jumlah saham potensial yang akan diterbitkan jika semua instrumen tersebut dikonversi.
  4. 4Jumlahkan saham biasa yang beredar dengan jumlah saham potensial dari konversi untuk mendapatkan Fully Diluted Shares.
  5. 5Bandingkan Fully Diluted Shares dengan outstanding shares untuk menilai potensi dilusi dan dampaknya terhadap valuasi.

Contoh Penggunaan Fully Diluted Shares dalam Trading

Misalkan Perusahaan ABC memiliki 1.000.000 lembar saham biasa yang beredar. Selain itu, perusahaan ini memiliki:

  • Opsi saham yang memberikan hak untuk membeli 100.000 lembar saham.
  • Waran yang dapat dikonversi menjadi 50.000 lembar saham.
  • Obligasi konversi senilai yang dapat ditukar dengan 150.000 lembar saham.

Maka, perhitungan Fully Diluted Shares untuk Perusahaan ABC adalah:

Saham Beredar + Opsi Saham + Waran + Obligasi Konversi = 1.000.000 + 100.000 + 50.000 + 150.000 = 1.300.000 lembar saham.

Ini berarti, jika semua instrumen tersebut dikonversi, total saham yang beredar akan menjadi 1.300.000 lembar. Investor perlu mempertimbangkan ini saat menghitung Earnings Per Share (EPS) atau kapitalisasi pasar, karena angka 1.300.000 akan memberikan gambaran yang lebih realistis mengenai potensi pengenceran kepemilikan dan valuasi perusahaan dibandingkan hanya melihat 1.000.000 lembar saham biasa yang beredar saat ini.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Saham Beredar (Outstanding Shares), Dilusi Saham (Share Dilution), Opsi Saham (Stock Options), Waran (Warrants), Obligasi Konversi (Convertible Bonds), Earnings Per Share (EPS), Kapitalisasi Pasar (Market Capitalization)

Pertanyaan Umum tentang Fully Diluted Shares

Apa perbedaan utama antara saham beredar dan fully diluted shares?

Saham beredar hanya menghitung saham biasa yang sudah beredar di publik. Fully diluted shares menghitung saham beredar ditambah potensi saham dari konversi semua instrumen keuangan yang dapat diubah menjadi saham.

Mengapa fully diluted shares penting bagi investor?

Fully diluted shares penting karena memberikan gambaran potensi dilusi kepemilikan di masa depan, yang dapat mempengaruhi persentase kepemilikan dan nilai per saham.

Apakah semua instrumen keuangan yang dapat dikonversi selalu dihitung dalam fully diluted shares?

Ya, dalam perhitungan fully diluted shares, semua instrumen yang secara kontraktual memiliki hak untuk dikonversi menjadi saham biasa perusahaan akan dimasukkan, terlepas dari apakah konversi tersebut sudah terjadi atau belum.