# Gamma Squeeze: Pemicu Kenaikan Harga Aset yang Cepat *English: Gamma Squeeze* > Pahami fenomena Gamma Squeeze, di mana pergerakan harga aset memicu pembelian atau penjualan oleh market maker, menciptakan siklus yang mendorong harga lebih tinggi. **Definisi:** Gamma squeeze adalah fenomena di pasar opsi di mana pergerakan harga aset yang signifikan memaksa market maker untuk membeli atau menjual aset dasar dalam jumlah besar guna melakukan hedging, yang kemudian memperkuat pergerakan harga tersebut. **URL:** https://kamus.belajarforex.co.id/g/gamma-squeeze --- # Gamma Squeeze Gamma squeeze terjadi ketika market maker di pasar opsi dipaksa untuk membeli (atau menjual) lebih banyak aset dasar karena pergerakan harga yang besar, menciptakan sebuah loop yang mendorong harga menjadi lebih tinggi (atau lebih rendah). Sebagai contoh, ketika ada pembelian signifikan pada call options, market maker harus melakukan hedging dengan membeli aset dasar untuk mengimbangi eksposur mereka. Seiring kenaikan harga aset dasar, delta dari call options meningkat, mengharuskan market maker untuk membeli lebih banyak aset dasar guna mempertahankan hedging mereka. Ini menciptakan sebuah loop umpan balik di mana kenaikan harga mengarah pada lebih banyak pembelian, yang selanjutnya mendorong harga naik. Peningkatan aktivitas pembelian yang cepat dapat menyebabkan kenaikan tajam dan berkelanjutan pada harga aset dasar—inilah yang disebut gamma squeeze. Berikut adalah rincian konsepnya: ## Elemen Kunci Gamma Squeeze ### Perdagangan Opsi Opsi adalah derivatif keuangan yang memberikan pemegangnya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan sebelum tanggal tertentu. Ada dua jenis opsi: call (yang memberikan hak untuk membeli) dan put (yang memberikan hak untuk menjual). ### Delta dan Gamma Delta mengukur sensitivitas harga opsi terhadap perubahan harga aset dasar. Misalnya, delta 0.5 berarti harga opsi akan berubah sebesar $0.50 untuk setiap pergerakan $1 pada aset dasar. Gamma mengukur tingkat perubahan delta terhadap perubahan harga aset dasar. Gamma yang lebih tinggi berarti delta lebih sensitif terhadap perubahan harga pada aset dasar. ### Market Maker dan Hedging Market maker adalah entitas yang menyediakan likuiditas di pasar opsi dengan membeli dan menjual opsi. Untuk mengelola risiko mereka, market maker sering melakukan hedging posisi mereka dengan membeli atau menjual aset dasar. ## Bagaimana Gamma Squeeze Terjadi ### 1. Pergerakan Arah yang Besar Aset dasar mengalami pergerakan signifikan, baik naik maupun turun. Pergerakan ini dapat dipicu oleh berbagai faktor seperti berita, laporan pendapatan, atau sentimen pasar. ### 2. Eksposur Gamma Positif Ketika aset dasar bergerak mendekati harga kesepakatan (strike price) dari opsi yang sebelumnya dijual atau di-short, opsi-opsi ini mendapatkan eksposur gamma positif. Gamma positif berarti delta dari opsi meningkat seiring pergerakan harga aset dasar ke arah yang sama. ### 3. Peningkatan Delta Dengan gamma positif, seiring aset dasar terus bergerak ke arah yang sama, delta opsi terus meningkat. Delta mengukur sensitivitas harga opsi terhadap perubahan harga aset dasar. ### 4. Hedging Eksposur Delta Untuk melakukan hedging terhadap peningkatan eksposur delta ini, penjual opsi, termasuk market maker, dipaksa untuk membeli lebih banyak aset dasar jika harga naik (atau menjual lebih banyak jika harga turun). Aktivitas hedging ini diperlukan untuk mempertahankan posisi netral dan mengelola risiko. ### 5. Loop yang Memperkuat Diri Sendiri Tekanan pembelian (atau penjualan) pada aset dasar dari aktivitas hedging penjual opsi semakin memperkuat pergerakan awal. Pembelian (atau penjualan) tambahan ini mendorong harga lebih tinggi (atau lebih rendah), yang pada gilirannya meningkatkan eksposur gamma lebih lanjut. Ini menciptakan loop yang memperkuat diri sendiri di mana pembelian hedging mendorong harga naik, meningkatkan gamma, membutuhkan lebih banyak pembelian, dan seterusnya. Loop ini dapat menyebabkan harga aset "tertekan" naik atau turun secara signifikan lebih dari yang disarankan oleh fundamental saja. ## Contoh Gamma Squeeze Misalkan sebuah saham diperdagangkan pada $10, dan terjadi lonjakan pembelian call options dengan harga kesepakatan $11. Ketika harga saham mulai bergerak naik karena permintaan call, market maker mulai membeli saham untuk melakukan hedging posisi short call mereka. Ketika harga saham naik menjadi $10.50, delta dari call options meningkat, mendorong market maker untuk membeli lebih banyak saham. Ini dapat menyebabkan peningkatan harga saham yang cepat, berpotensi mendorongnya jauh melampaui harga kesepakatan $11. ## Ringkasan Gamma squeeze adalah fenomena di mana gamma positif memaksa market maker opsi untuk secara agresif membeli (atau menjual) lebih banyak delta hedge saat aset dasar bergerak ke satu arah. Ini dapat menyebabkan pergerakan harga yang cepat dan berlebihan, membuat harga aset menyimpang secara signifikan dari fundamentalnya. Memahami mekanisme gamma dan delta, serta pentingnya hedging oleh market maker, sangat penting bagi trader untuk menavigasi kondisi pasar yang berpotensi bergejolak ini. ## FAQ **Apa itu gamma squeeze?** Gamma squeeze adalah fenomena di mana pergerakan harga aset yang signifikan memaksa market maker opsi untuk membeli atau menjual aset dasar dalam jumlah besar guna melakukan hedging, yang kemudian memperkuat pergerakan harga tersebut. **Bagaimana gamma squeeze terjadi?** Gamma squeeze terjadi ketika ada pergerakan arah yang besar pada aset dasar, yang menyebabkan eksposur gamma positif pada opsi. Ini memaksa market maker untuk melakukan hedging dengan membeli atau menjual aset dasar, menciptakan loop yang memperkuat diri sendiri. **Apa peran delta dan gamma dalam gamma squeeze?** Delta mengukur sensitivitas harga opsi terhadap perubahan harga aset dasar, sementara gamma mengukur seberapa cepat delta berubah. Dalam gamma squeeze, gamma yang tinggi membuat delta berubah dengan cepat seiring pergerakan harga, memaksa market maker untuk terus melakukan hedging. **Siapa yang paling terpengaruh oleh gamma squeeze?** Market maker yang memiliki eksposur pada opsi yang terlibat dalam gamma squeeze adalah pihak yang paling terpengaruh karena mereka dipaksa untuk membeli atau menjual aset dasar dalam jumlah besar untuk mengelola risiko mereka.