4 menit baca 767 kata Diperbarui: 15 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Golden Share

  • Golden share memberikan hak suara superior dibanding saham biasa.
  • Memungkinkan pemegang saham untuk memveto keputusan penting perusahaan.
  • Umumnya dipegang oleh pemerintah atau pemegang saham strategis untuk melindungi kepentingan nasional.
  • Dapat digunakan untuk mencegah pengambilalihan yang tidak diinginkan atau menjaga stabilitas.
  • Penerapannya bervariasi antar negara dan industri.

📑 Daftar Isi

Apa itu Golden Share?

Golden Share adalah Golden share adalah saham istimewa yang memberikan hak suara lebih besar, memungkinkan pemegangnya memengaruhi keputusan strategis penting perusahaan, seringkali dipegang oleh pemerintah atau pemegang saham utama.

Penjelasan Lengkap tentang Golden Share

Apa itu Golden Share?

Dalam dunia pasar modal dan investasi, Golden Share merujuk pada jenis saham khusus yang memberikan hak suara yang jauh lebih besar dibandingkan dengan saham biasa. Kepemilikan golden share memberikan kekuatan signifikan kepada pemegangnya untuk memengaruhi atau bahkan memveto keputusan-keputusan krusial yang dihadapi oleh sebuah perusahaan. Kekuatan ini biasanya difokuskan pada isu-isu strategis yang dapat berdampak luas pada arah dan keberlanjutan perusahaan.

Mengapa Golden Share Diterbitkan?

Penerbitan golden share umumnya bertujuan untuk melindungi kepentingan strategis nasional atau untuk memastikan kontrol atas aset-aset vital. Pihak yang paling sering memegang golden share adalah:

  • Pemerintah: Seringkali dalam industri-industri yang dianggap memiliki nilai strategis tinggi bagi negara, seperti pertahanan, energi, atau infrastruktur. Pemerintah menggunakan golden share untuk memastikan perusahaan-perusahaan tersebut tetap beroperasi sesuai dengan kebijakan nasional dan tidak jatuh ke tangan asing yang dapat mengancam kedaulatan.
  • Pemegang Saham Utama (Major Shareholder): Dalam beberapa kasus, pendiri atau investor besar juga dapat memiliki golden share untuk mempertahankan visi awal perusahaan atau mencegah perubahan fundamental dalam manajemen atau strategi bisnis yang tidak sejalan dengan tujuan mereka.

Fungsi dan Manfaat Golden Share

Fungsi utama golden share adalah sebagai alat kontrol. Dengan hak suara yang superior, pemegang golden share dapat:

  • Mencegah Pengambilalihan (Takeover): Menghalangi akuisisi oleh pihak lain yang dianggap tidak menguntungkan atau berpotensi membahayakan kepentingan pemegang saham atau negara.
  • Menjaga Stabilitas: Mencegah perubahan manajemen mendadak atau restrukturisasi yang dapat menimbulkan ketidakpastian di pasar.
  • Melindungi Kepentingan Minoritas: Dalam beberapa struktur, golden share dapat dirancang untuk melindungi hak-hak pemegang saham minoritas dari keputusan mayoritas yang merugikan.
  • Memastikan Kepatuhan Strategis: Menjamin bahwa keputusan perusahaan tetap sejalan dengan arahan strategis jangka panjang yang diinginkan oleh pemegang golden share.

Perbedaan Aturan di Setiap Negara

Penting untuk dicatat bahwa regulasi mengenai penerbitan, kepemilikan, dan penggunaan golden share sangat bervariasi di setiap yurisdiksi. Beberapa negara memiliki kerangka hukum yang jelas yang mengatur penerbitannya, sementara negara lain mungkin tidak memiliki ketentuan spesifik. Hal ini menjadikan pemahaman mendalam terhadap regulasi lokal menjadi krusial sebelum berinvestasi dalam perusahaan yang mungkin memiliki struktur kepemilikan dengan golden share.

Cara Menggunakan Golden Share

Bagi investor, memahami keberadaan dan implikasi golden share sangat penting saat menganalisis sebuah perusahaan, terutama yang beroperasi di sektor strategis atau memiliki struktur kepemilikan yang terkonsentrasi.

  1. 1Identifikasi Perusahaan: Cari tahu apakah perusahaan yang Anda minati memiliki struktur kepemilikan yang melibatkan golden share.
  2. 2Pahami Regulasi: Pelajari aturan hukum di negara tempat perusahaan beroperasi terkait dengan penerbitan dan hak suara golden share.
  3. 3Analisis Pemegang: Ketahui siapa pemegang golden share (pemerintah, investor institusional, dll.) dan apa kepentingan strategis mereka.
  4. 4Evaluasi Dampak: Pertimbangkan bagaimana keberadaan golden share dapat memengaruhi keputusan strategis, potensi merger/akuisisi, dan stabilitas perusahaan di masa depan.
  5. 5Perhitungkan Risiko: Sadari bahwa keberadaan golden share dapat membatasi fleksibilitas perusahaan atau memengaruhi likuiditas saham biasa.

Contoh Penggunaan Golden Share dalam Trading

Pemerintah Indonesia pernah menerbitkan Golden Share pada beberapa Badan Usaha Milik Negara (BUMN) strategis seperti PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk dan PT Pertamina (Persero). Hak istimewa ini memungkinkan pemerintah untuk memveto keputusan-keputusan penting yang berkaitan dengan privatisasi, merger, atau akuisisi yang dapat mengubah status kepemilikan mayoritas BUMN tersebut, demi menjaga aset strategis negara.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Saham Biasa, Hak Suara, Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Pengambilalihan (Takeover), Kepentingan Nasional, Saham Preferen, Struktur Kepemilikan

Pertanyaan Umum tentang Golden Share

Apakah golden share hanya dimiliki oleh pemerintah?

Tidak selalu. Meskipun seringkali dipegang oleh pemerintah untuk kepentingan strategis nasional, golden share juga bisa dimiliki oleh pemegang saham utama atau pendiri perusahaan untuk menjaga visi dan kontrol strategis.

Bagaimana cara mengetahui apakah sebuah saham memiliki karakteristik golden share?

Informasi mengenai golden share biasanya tercantum dalam prospektus perusahaan saat penawaran umum perdana (IPO), anggaran dasar perusahaan, atau laporan tahunan. Investor perlu melakukan riset mendalam pada dokumen-dokumen tersebut dan regulasi di negara terkait.

Apakah golden share mempengaruhi harga saham biasa?

Secara tidak langsung, ya. Keberadaan golden share dapat memberikan persepsi stabilitas atau justru membatasi potensi pertumbuhan perusahaan, yang pada gilirannya dapat memengaruhi sentimen pasar dan harga saham biasa.