Model Heath-Jarrow-Morton (HJM) adalah sebuah model matematika yang digunakan dalam trading dan investasi untuk memprediksi dan mengelola risiko suku bunga. Model ini pertama kali diperkenalkan oleh R. Heath, D. Jarrow, dan A. Morton pada tahun 1992. Model ini menggunakan pendekatan stokastik untuk menggambarkan pergerakan suku bunga.
Dalam HJM Model, suku bunga dianggap sebagai variabel stokastik yang dapat berfluktuasi seiring waktu. Model ini memperhitungkan hubungan antara suku bunga jangka pendek, suku bunga jangka panjang, serta pergerakan volatilitas suku bunga.
Model HJM memberikan gambaran mendetail tentang pergerakan suku bunga yang digunakan sebagai dasar dalam pengambilan keputusan trading dan investasi. Dengan memahami pergerakan suku bunga, para investor dapat mengidentifikasi peluang dan mengelola risiko yang mungkin timbul dalam portofolio mereka.
Penggunaan HJM Model dalam trading dan investasi sangat penting untuk mengestimasi nilai instrumen keuangan yang terpengaruh oleh perubahan suku bunga. Dalam model ini, perhitungan harga instrumen keuangan didasarkan pada ekspektasi pasar terhadap pergerakan suku bunga di masa depan.
Dalam prakteknya, HJM Model dapat digunakan untuk mengelola risiko suku bunga dengan menerapkan strategi proteksi (hedging), seperti penggunaan instrumen derivatif untuk melindungi portofolio dari pergerakan suku bunga yang merugikan. Model ini juga dapat membantu investor dalam mengoptimalkan alokasi portofolio mereka dengan mempertimbangkan pergerakan suku bunga.
Dengan menggunakan HJM Model, para pelaku pasar dapat membuat keputusan yang lebih informasional dan objektif dalam trading dan investasi. Model ini membantu mengukur dan mengelola risiko suku bunga serta memberikan alat prediksi yang berguna dalam menghadapi perubahan pasar.