Hedge Ratio, juga dikenal sebagai rasio lindung nilai, adalah metode yang digunakan oleh para trader dan investor untuk mengurangi risiko atau volatilitas dalam portofolio investasi mereka. Rasio ini mengacu pada proporsi atau persentase posisi investasi yang diambil untuk melindungi nilai aset dari pergerakan harga yang tidak diinginkan.
Hedge Ratio didasarkan pada konsep diversifikasi, di mana investor membagi portofolio mereka menjadi dua komponen: aset yang ingin dilindungi (posisi lindung nilai) dan aset yang ingin menerima risiko (posisi terpapar). Tujuan utama dari hedge ratio adalah untuk mencapai ketahanan portofolio dengan mengimbangi risiko negatif dengan risiko positif.
Cara menghitung hedge ratio bervariasi tergantung pada jenis strategi lindung nilai yang digunakan. Namun, metode yang umum digunakan adalah dengan membandingkan pergerakan harga aset yang ingin dilindungi (posisi lindung nilai) dengan aset referensi yang berkorelasi erat dengan aset tersebut. Korelasi adalah hubungan statistik antara pergerakan harga aset yang berbeda. Dalam lindung nilai, penting untuk memilih aset referensi yang memiliki hubungan yang kuat dengan aset yang ingin dilindungi.
Contohnya, jika seorang investor memiliki portofolio saham yang ingin dilindungi terhadap penurunan harga, mereka dapat menggunakan indeks saham sebagai aset referensi. Dalam hal ini, hedge ratio adalah proporsi portofolio yang dijual atau diajukan sebagai pendek (short) untuk mencocokkan sejajar dengan pergerakan indeks saham. Dengan cara ini, jika harga saham dalam portofolio turun, keuntungan dari posisi pendek dapat membantu melawan kerugian tersebut, sehingga mengurangi risiko keseluruhan portofolio.
Hedge ratio dapat digunakan di berbagai pasar, termasuk pasar saham, pasar komoditas, dan pasar valuta asing. Penting untuk dicatat bahwa penggunaan hedge ratio juga memiliki kelemahan potensial, seperti biaya transaksi tambahan atau kerugian potensial jika perhitungan tidak akurat atau jika asumsi korelasi salah. Penggunaan dan pengelolaan hedge ratio harus dilakukan dengan hati-hati dan berdasarkan pemahaman yang baik tentang dinamika pasar dan risiko yang terkait.