4 menit baca 727 kata Diperbarui: 15 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Hostile Takeover

  • Terjadi ketika satu perusahaan berusaha mengendalikan perusahaan lain tanpa persetujuan manajemen target.
  • Umumnya dilakukan dengan membeli mayoritas saham perusahaan target di bursa terbuka.
  • Dapat memicu perubahan signifikan pada kebijakan, strategi, dan operasional perusahaan target.
  • Perusahaan target seringkali berupaya melawan pengambilalihan ini.
  • Memiliki dampak besar pada pemegang saham, karyawan, dan pasar secara keseluruhan.

📑 Daftar Isi

Apa itu Hostile Takeover?

Hostile Takeover adalah Pengambilalihan paksa perusahaan tanpa persetujuan manajemen target, biasanya melalui pembelian saham besar-besaran di pasar terbuka.

Penjelasan Lengkap tentang Hostile Takeover

Dalam dunia keuangan dan investasi, Hostile Takeover merujuk pada sebuah strategi di mana sebuah perusahaan (perusahaan penyerang atau acquirer) berupaya untuk mengambil alih kendali atas perusahaan lain (perusahaan target atau target company) tanpa persetujuan dari manajemen atau dewan direksi perusahaan target tersebut. Mekanisme utama dalam hostile takeover adalah dengan mengakuisisi saham perusahaan target secara signifikan, seringkali hingga mencapai mayoritas kepemilikan, langsung dari para pemegang sahamnya di pasar saham terbuka.

Mekanisme Hostile Takeover

Proses hostile takeover biasanya melibatkan beberapa langkah agresif:

  • Tawaran Tender (Tender Offer): Perusahaan penyerang meluncurkan tawaran langsung kepada para pemegang saham perusahaan target untuk membeli saham mereka pada harga premium di atas harga pasar. Tujuannya adalah untuk mengumpulkan cukup banyak saham agar bisa mengendalikan perusahaan.
  • Pembelian Saham di Pasar Terbuka: Perusahaan penyerang secara aktif membeli saham perusahaan target di bursa efek, seringkali secara diam-diam pada awalnya, untuk membangun posisi kepemilikan yang signifikan.
  • Upaya Mengganti Dewan Direksi: Jika perusahaan penyerang berhasil mengumpulkan cukup banyak saham, mereka mungkin akan mendorong pemegang saham untuk memilih anggota dewan direksi baru yang lebih pro terhadap pengambilalihan.

Dampak Hostile Takeover

Sebuah hostile takeover dapat membawa dampak yang luas dan mendalam:

  • Perubahan Kepemilikan dan Kendali: Pengambilalihan ini secara fundamental mengubah struktur kepemilikan dan kendali atas perusahaan target.
  • Revisi Strategi Bisnis: Perusahaan penyerang seringkali memiliki visi dan strategi yang berbeda, yang dapat menyebabkan perubahan besar dalam arah operasional, produk, dan pasar perusahaan target.
  • Dampak pada Karyawan: Restrukturisasi pasca-pengambilalihan dapat berdampak pada posisi karyawan, baik melalui efisiensi maupun perubahan budaya perusahaan.
  • Reaksi Pasar: Berita mengenai hostile takeover dapat menyebabkan volatilitas harga saham baik perusahaan penyerang maupun target, serta memengaruhi persepsi investor terhadap sektor industri terkait.

Upaya Pertahanan Perusahaan Target

Perusahaan target yang menghadapi hostile takeover biasanya akan melakukan berbagai upaya pertahanan (poison pill, white knight, dll.) untuk mencegah atau mempersulit pengambilalihan tersebut. Ini bisa termasuk mencari pembeli alternatif yang lebih bersahabat (white knight) atau menerapkan strategi yang membuat perusahaan menjadi kurang menarik bagi penyerang.

Cara Menggunakan Hostile Takeover

Hostile takeover adalah konsep yang lebih relevan bagi investor institusional, analis keuangan, dan manajemen perusahaan daripada trader ritel harian. Namun, trader dapat memanfaatkannya dengan memantau berita dan volatilitas harga saham yang terkait dengan potensi atau pengumuman hostile takeover.

  1. 1Perhatikan berita pasar dan pengumuman perusahaan yang mengindikasikan adanya potensi pengambilalihan.
  2. 2Analisis sentimen pasar dan volatilitas saham perusahaan target serta perusahaan penyerang.
  3. 3Pertimbangkan untuk mengambil posisi trading (beli atau jual) berdasarkan antisipasi dampak pengambilalihan terhadap harga saham.
  4. 4Pahami bahwa risiko dalam situasi ini bisa sangat tinggi karena ketidakpastian hasil akhir.

Contoh Penggunaan Hostile Takeover dalam Trading

Pada tahun 2000-an, perusahaan teknologi X Corp meluncurkan tawaran tender agresif untuk mengakuisisi Y Inc, sebuah perusahaan pesaing yang manajemennya menolak tawaran tersebut. X Corp terus membeli saham Y Inc di bursa, memicu volatilitas harga saham kedua perusahaan. Akhirnya, setelah negosiasi alot dan tekanan dari pemegang saham, Y Inc setuju untuk diakuisisi oleh X Corp, mengubah lanskap industri teknologi secara signifikan.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Merger & Akuisisi (M&A), Tawaran Tender, Saham, Perusahaan Target, Perusahaan Penyerang, Dewan Direksi, Pemegang Saham, Volatilitas Pasar

Pertanyaan Umum tentang Hostile Takeover

Apa perbedaan utama antara hostile takeover dan friendly takeover?

Perbedaan utamanya terletak pada persetujuan manajemen perusahaan target. Friendly takeover terjadi dengan persetujuan manajemen target, sementara hostile takeover terjadi tanpa persetujuan tersebut.

Bagaimana biasanya perusahaan target melawan hostile takeover?

Perusahaan target dapat melakukan berbagai strategi pertahanan, seperti mencari pembeli alternatif (white knight), menerapkan 'poison pill' untuk membuat saham lebih mahal, atau melakukan kampanye publik untuk menolak tawaran.

Apakah hostile takeover selalu berhasil?

Tidak selalu. Meskipun agresif, hostile takeover bisa gagal jika perusahaan target berhasil menerapkan strategi pertahanan yang efektif, atau jika penawar tidak dapat mengumpulkan cukup banyak saham untuk mengendalikan perusahaan.