Jarrow Turnbull Model adalah salah satu model dalam trading dan investasi yang dikembangkan oleh Stuart D. Jarrow dan Robert A. Turnbull pada tahun 2000. Model ini digunakan untuk mengestimasi dan menghitung biaya implisit dari risiko kredit yang terkait dengan instrumen keuangan, terutama dalam pasar derivatif.
Jarrow Turnbull Model umumnya digunakan dalam menghitung nilai dan harga opsi kredit, seperti credit default swaps (CDS) dan spread kredit. Model ini berfokus pada perhitungan risiko kredit dan bagaimana risiko ini mempengaruhi harga pasar instrumen keuangan.
Model ini didasarkan pada beberapa asumsi, termasuk asumsi bahwa transaksi yang terlibat dalam model tersebut adalah bebas risiko dan terdapat kedua pihak yang bebas risiko yang bersedia melakukan pertukaran dana. Selain itu, model ini juga mengasumsikan bahwa volatilitas pasar dan kemungkinan kebangkrutan tetap konstan selama periode tertentu.
Secara teknis, Jarrow Turnbull Model menggunakan pendekatan probabilitas yang dikenal sebagai pendekatan reduksi dimensi yang melibatkan perhitungan kemungkinan default yang muncul selama periode waktu tertentu. Model ini menghitung risiko kredit berdasarkan konsep peluang default dan mempertimbangkan faktor seperti suku bunga, volatilitas, dan tingkat kebangkrutan.
Dalam praktiknya, Jarrow Turnbull Model memberikan alat analisis yang kuat bagi para trader dan investor untuk mengidentifikasi biaya implisit dari risiko kredit dalam instrumen keuangan. Model ini dapat membantu dalam pengambilan keputusan investasi yang lebih bijaksana dan memahami risiko yang terkait dengan perdagangan derivatif.