Leveraged Buyout (LBO) umumnya merujuk pada strategi yang digunakan oleh perusahaan untuk membeli perusahaan lain dengan menggunakan kombinasi utang dan ekuitas. Dalam investasi, LBO adalah suatu proses di mana investor menggunakan sejumlah besar utang untuk membeli sebuah perusahaan, kemudian menggunakan aset perusahaan tersebut sebagai jaminan untuk melunasi utang tersebut.
Dalam LBO, investor biasanya menggunakan sumber dana eksternal, seperti pinjaman bank atau obligasi korporasi, untuk membiayai sebagian besar pembelian. Ini memungkinkan investor untuk mengendalikan perusahaan target dengan jumlah modal yang relatif kecil, dan sekaligus meningkatkan potensi pengembalian mereka secara signifikan. Dalam skenario ideal, investor akan menggunakan penghasilan perusahaan target untuk membayar bunga dan pokok pinjaman, sementara peningkatan nilai perusahaan akan memberikan keuntungan modal yang besar pada investor setelah mereka menjual saham mereka.
Keuntungan utama LBO terletak pada penggunaan utang. Karena utang memberikan pajak pengurangan keuntungan bunga, investasi dengan menggunakan utang cenderung lebih menguntungkan daripada menggunakan dana sendiri. Namun, LBO juga mengandung risiko yang dihadapi oleh investor. Tingginya beban hutang dapat menimbulkan risiko likuiditas dan gagal bayar jika perusahaan tidak dapat menghasilkan cukup pendapatan untuk melunasi utang. Selain itu, tingginya level utang dapat membuat perusahaan menjadi lebih rentan terhadap perubahan dalam kondisi pasar dan persyaratan kredit.
Dalam prakteknya, LBO biasanya dilakukan oleh perusahaan modal private atau perusahaan investasi. Mereka akan melakukan analisis yang cermat terhadap perusahaan target dan potensi pengembalian, serta melakukan perundingan untuk memastikan kondisi transaksi yang menguntungkan bagi mereka. Selain itu, seringkali perusahaan target telah mengalami kesulitan keuangan atau memiliki potensi pertumbuhan yang belum dieksplorasi sepenuhnya, menjadikannya target yang menarik untuk akuisisi.
Kesimpulannya, LBO adalah strategi investasi di mana investor menggunakan utang untuk membeli perusahaan dan mengandalkan pendapatan perusahaan target untuk membayar utang tersebut. Potensi pengembalian yang tinggi bisa menjadi daya tarik utama bagi investor, tetapi juga mengandung risiko tinggi terkait tingginya tingkat hutang. Oleh karena itu, perusahaan yang melakukan LBO harus melaksanakan analisis yang cermat dan perundingan yang cerdas, untuk memastikan kesuksesan transaksi.