4 menit baca 861 kata Diperbarui: 15 Januari 2026

🎯 Poin Penting tentang Lookback Option

  • Lookback Option menawarkan fleksibilitas dengan harga strike yang dinamis.
  • Pemegang opsi dapat memanfaatkan pergerakan harga paling menguntungkan selama periode kontrak.
  • Terdapat dua jenis utama: Lookback Call Option dan Lookback Put Option.
  • Premi Lookback Option umumnya lebih tinggi dibandingkan opsi konvensional.
  • Perhitungan profit/loss lebih kompleks karena harga strike yang berubah.

📑 Daftar Isi

Apa itu Lookback Option?

Lookback Option adalah Lookback Option adalah opsi yang memungkinkan pemegang memilih harga strike terbaik (terendah untuk call, tertinggi untuk put) selama periode kontrak, bukan harga tetap.

Penjelasan Lengkap tentang Lookback Option

Apa itu Lookback Option?

Lookback Option, juga dikenal sebagai Floating Strike Option, adalah sebuah instrumen derivatif berupa kontrak opsi yang memberikan hak eksklusif kepada pemegangnya untuk melakukan transaksi (membeli atau menjual) aset dasar (underlying asset) pada harga yang paling menguntungkan selama periode waktu yang telah ditentukan dalam kontrak. Berbeda secara fundamental dengan opsi konvensional yang memiliki harga kesepakatan (strike price) tetap sejak awal, Lookback Option memungkinkan harga strike tersebut untuk 'mengambang' atau berubah seiring dengan pergerakan harga aset dasar di pasar selama masa berlaku opsi.

Mekanisme Kerja Lookback Option

Mekanisme kerja Lookback Option sangat bergantung pada jenis opsi yang digunakan:

  • Lookback Call Option: Opsi ini memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli aset dasar. Keuntungan maksimal tercapai ketika pemegang opsi dapat membeli aset tersebut pada harga terendah yang pernah dicapai selama periode kontrak. Harga strike efektifnya akan menjadi harga terendah tersebut, terlepas dari harga strike yang awalnya mungkin ditetapkan atau harga pasar saat opsi dieksekusi.
  • Lookback Put Option: Sebaliknya, opsi ini memberikan hak kepada pemegangnya untuk menjual aset dasar. Keuntungan maksimal tercapai ketika pemegang opsi dapat menjual aset tersebut pada harga tertinggi yang pernah dicapai selama periode kontrak. Harga strike efektifnya akan menjadi harga tertinggi tersebut.

Fleksibilitas ini menjadikan Lookback Option sangat menarik, terutama dalam kondisi pasar yang cenderung volatil atau bergejolak. Pemegang opsi dapat secara efektif 'menunggu' momen harga paling optimal untuk mengeksekusi haknya, sehingga berpotensi menghasilkan keuntungan yang lebih signifikan dibandingkan dengan opsi standar.

Keunggulan dan Kelemahan

Keunggulan utama Lookback Option terletak pada kemampuannya untuk memaksimalkan potensi keuntungan dengan memanfaatkan pergerakan harga yang paling menguntungkan selama periode kontrak. Ini memberikan tingkat fleksibilitas yang lebih tinggi bagi trader.

Namun, kelemahan yang patut diperhatikan adalah:

  • Premi Lebih Tinggi: Karena fleksibilitas dan potensi keuntungan yang lebih besar, premi (biaya pembelian opsi) untuk Lookback Option umumnya jauh lebih tinggi dibandingkan dengan opsi konvensional.
  • Kompleksitas Perhitungan: Menentukan nilai keuntungan atau kerugian dari Lookback Option bisa menjadi lebih rumit. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa harga strike yang digunakan bukanlah harga tunggal yang tetap, melainkan harga yang berubah-ubah berdasarkan harga terendah atau tertinggi yang dicapai aset dasar selama masa berlaku opsi.

Cara Menggunakan Lookback Option

Lookback Option digunakan oleh trader yang ingin mendapatkan keuntungan maksimal dari fluktuasi harga aset, dengan kesediaan membayar premi yang lebih tinggi untuk fleksibilitas tersebut.

  1. 1Identifikasi aset dasar yang Anda prediksi akan mengalami pergerakan harga signifikan dalam periode tertentu.
  2. 2Pilih jenis Lookback Option yang sesuai: Call jika Anda memprediksi kenaikan harga dan ingin membeli di harga terendah, Put jika Anda memprediksi penurunan harga dan ingin menjual di harga tertinggi.
  3. 3Tentukan durasi periode kontrak yang Anda inginkan, yang akan menjadi rentang waktu penentuan harga strike terbaik.
  4. 4Evaluasi biaya premi opsi dan bandingkan dengan potensi keuntungan yang diharapkan, serta pertimbangkan kompleksitas perhitungan profit/loss.

Contoh Penggunaan Lookback Option dalam Trading

Seorang trader membeli Lookback Call Option pada saham ABC dengan harga pasar saat ini $100. Periode kontrak adalah 3 bulan. Selama 3 bulan tersebut, harga saham ABC sempat turun hingga $90 dan naik hingga $110. Dengan Lookback Call Option, trader memiliki hak untuk membeli saham ABC pada harga terendah yang dicapai selama periode tersebut, yaitu $90. Jika trader mengeksekusi opsi ini dan harga pasar saat eksekusi adalah $105, maka ia mendapatkan keuntungan sebesar ($105 - $90) = $15 per saham, yang jauh lebih besar daripada jika menggunakan opsi call konvensional dengan strike price $100 yang hanya memberikan keuntungan $5.

Sebaliknya, jika trader membeli Lookback Put Option pada saham XYZ, ia berhak menjual saham tersebut pada harga tertinggi yang dicapai selama periode kontrak. Jika harga tertinggi adalah $120 dan ia mengeksekusi opsi saat harga pasar $115, keuntungannya adalah ($120 - $115) = $5 per saham.

Istilah Terkait

Pelajari juga istilah-istilah berikut untuk memperdalam pemahaman Anda: Opsi, Strike Price, Underlying Asset, Floating Strike Option, Opsi Konvensional, Premi Opsi, Volatilitas Pasar, Opsi Call, Opsi Put

Pertanyaan Umum tentang Lookback Option

Apakah Lookback Option hanya ada di pasar saham?

Tidak, Lookback Option dapat diterapkan pada berbagai jenis aset dasar, termasuk saham, mata uang (forex), komoditas, dan indeks.

Kapan sebaiknya menggunakan Lookback Option dibandingkan opsi konvensional?

Lookback Option cocok digunakan ketika Anda memiliki keyakinan kuat terhadap pergerakan harga yang signifikan dalam suatu periode dan bersedia membayar premi lebih tinggi untuk potensi keuntungan maksimal dari pergerakan tersebut.

Bagaimana cara menghitung keuntungan Lookback Option?

Keuntungan dihitung berdasarkan perbedaan antara harga pasar saat eksekusi (atau harga referensi lain yang disepakati) dan harga strike yang paling menguntungkan (harga terendah untuk call, harga tertinggi untuk put) yang dicapai selama periode kontrak, dikurangi premi yang dibayarkan.