# NDF: Kontrak Derivatif Mata Uang Non-Deliverable

*English: NDF*

> Pelajari apa itu Non-Deliverable Forward (NDF), cara kerjanya, dan bagaimana NDF digunakan untuk lindung nilai mata uang yang tidak dapat dikonversi.

**Definisi:** NDF adalah kontrak derivatif mata uang dua pihak yang diselesaikan dengan pembayaran tunai selisih antara kurs NDF yang disepakati dan kurs spot yang berlaku pada tanggal penetapan.

**URL:** https://kamus.belajarforex.co.id/n/ndf

---

## Apa itu NDF?

Non-Deliverable Forward (NDF) adalah kontrak forward atau futures di mana kedua belah pihak menyelesaikan selisih antara harga NDF yang dikontrak dan harga pasar spot yang berlaku pada akhir perjanjian.

NDF adalah kontrak derivatif mata uang dua pihak untuk menukar arus kas antara NDF dan kurs spot yang berlaku. Satu pihak akan membayar pihak lain selisih yang timbul dari pertukaran ini.

Arus Kas = (Kurs NDF – Kurs Spot) * Jumlah Notional

Pasar NDF terbesar berada di yuan Tiongkok, rupee India, won Korea Selatan, dolar Taiwan, dan real Brasil.

Pasar populer lainnya adalah peso Cile, peso Kolombia, rupiah Indonesia, ringgit Malaysia, peso Filipina, dan dolar New Taiwan.

NDF, yang diperdagangkan secara over the counter (OTC), berfungsi seperti kontrak forward untuk mata uang yang tidak dapat dikonversi, memungkinkan trader untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur ke pasar di mana mereka tidak dapat berdagang langsung dalam mata uang fisik yang mendasarinya.

Alih-alih melakukan pengiriman dalam pasangan mata uang yang mendasarinya, kontrak diselesaikan dengan melakukan pembayaran bersih dalam mata uang yang dapat dikonversi, proporsional dengan selisih antara kurs forward yang disepakati dan penetapan kurs spot yang terealisasi kemudian.

Penetapan kurs ini adalah kurs pasar standar yang ditetapkan pada tanggal penetapan, yang dalam kasus sebagian besar mata uang adalah dua hari sebelum tanggal nilai forward.

Dasar penetapan kurs bervariasi dari satu mata uang ke mata uang lain, tetapi bisa berupa kurs resmi yang ditetapkan oleh bank sentral negara tersebut atau otoritas lain, atau rata-rata harga antarbank pada waktu tertentu.

NDF berbeda dari forward yang dapat dikirimkan karena NDF diperdagangkan di luar yurisdiksi langsung otoritas mata uang yang bersangkutan dan penetapan harganya tidak harus dibatasi oleh suku bunga domestik.

Sebagian besar perdagangan NDF diselesaikan dalam dolar, meskipun dimungkinkan juga untuk memperdagangkan mata uang NDF terhadap mata uang lain yang dapat dikonversi seperti euro, sterling, dan yen.

## Bagaimana NDF Bekerja?

Semua kontrak NDF menetapkan pasangan mata uang, jumlah notional, tanggal penetapan, tanggal penyelesaian, dan kurs NDF, serta menyatakan bahwa kurs pasar spot yang berlaku pada tanggal penetapan akan digunakan untuk menyelesaikan transaksi.

Tanggal penetapan adalah tanggal di mana selisih antara kurs pasar spot yang berlaku dan kurs yang disepakati dihitung. Tanggal penyelesaian adalah tanggal jatuh tempo pembayaran selisih kepada pihak yang menerima pembayaran.

Jika satu pihak setuju untuk membeli yuan Tiongkok (menjual dolar), dan pihak lain setuju untuk membeli dolar AS (menjual yuan), maka ada potensi untuk non-deliverable forward antara kedua belah pihak.

Mereka menyepakati kurs 7,00 pada $1 juta dolar AS. Tanggal penetapan akan dalam satu bulan, dengan penyelesaian jatuh tempo segera setelahnya.

Jika dalam satu bulan kursnya adalah 6,9, yuan telah meningkat nilainya relatif terhadap dolar AS. Pihak yang membeli yuan berhak menerima uang.

Jika kurs meningkat menjadi 7,1, yuan telah menurun nilainya (dolar AS meningkat), sehingga pihak yang membeli dolar AS berhak menerima uang.


## FAQ

**Apa itu Non-Deliverable Forward (NDF)?**
NDF adalah kontrak derivatif mata uang dua pihak yang diselesaikan dengan pembayaran tunai selisih antara kurs NDF yang disepakati dan kurs spot yang berlaku pada tanggal penetapan, bukan dengan pengiriman mata uang fisik.

**Bagaimana NDF menyelesaikan transaksi?**
NDF diselesaikan dengan pembayaran bersih dalam mata uang yang dapat dikonversi, yang proporsional dengan selisih antara kurs forward yang disepakati dan kurs spot yang terealisasi pada tanggal penetapan.

**Mengapa NDF digunakan?**
NDF digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur ke pasar mata uang yang tidak dapat dikonversi atau sulit diperdagangkan secara langsung.

**Apa perbedaan utama antara NDF dan forward yang dapat dikirimkan?**
NDF diperdagangkan di luar yurisdiksi langsung otoritas mata uang yang bersangkutan dan penetapan harganya tidak dibatasi oleh suku bunga domestik, berbeda dengan forward yang dapat dikirimkan.