# Rezim Cadangan Terbatas: Pengertian dan Cara Kerja *English: Scarce Reserves Regime* > Pelajari rezim cadangan terbatas (scarce reserves regime) yang digunakan bank sentral sebelum 2008 untuk mengontrol suku bunga jangka pendek. **Definisi:** Rezim cadangan terbatas adalah kerangka kebijakan moneter di mana saldo cadangan bank relatif rendah, dan bank aktif memperdagangkan cadangan di pasar federal funds untuk memenuhi persyaratan cadangan mereka. **URL:** https://kamus.belajarforex.co.id/s/scarce-reserves-regime --- # Rezim Cadangan Terbatas Sebelum Krisis Finansial Global tahun 2008, bank sentral, termasuk Federal Reserve, beroperasi di bawah rezim "cadangan terbatas" (scarce reserves). Kerangka kerja ini memainkan peran penting dalam mengimplementasikan kebijakan moneter dan mengendalikan suku bunga jangka pendek. Mari kita jelajahi elemen-elemen kunci dari rezim cadangan terbatas, cara kerjanya, dan implikasinya bagi sistem keuangan. ## Apa itu Rezim Cadangan Terbatas? Rezim cadangan terbatas mengacu pada kerangka kebijakan moneter di mana saldo cadangan yang dipegang oleh bank relatif rendah, dan bank secara aktif memperdagangkan cadangan di pasar federal funds untuk memenuhi persyaratan cadangan mereka. Di bawah rezim ini, bank sentral menggunakan operasi pasar terbuka untuk menyesuaikan pasokan cadangan dalam sistem perbankan, yang pada gilirannya memengaruhi suku bunga jangka pendek dan mengimplementasikan kebijakan moneternya. Rezim cadangan terbatas adalah kerangka kerja dominan untuk implementasi kebijakan moneter sebelum tahun 2008. Rezim ini bergantung pada persyaratan cadangan, pasar federal funds, dan operasi pasar terbuka untuk mengendalikan suku bunga jangka pendek dan mencapai tujuan kebijakan bank sentral. Namun, krisis tersebut mengungkap keterbatasan pendekatan ini, mendorong pergeseran menuju rezim cadangan berlimpah (ample reserves regime) yang berfokus pada pemeliharaan sejumlah besar cadangan berlebih dalam sistem perbankan dan menggunakan suku bunga yang dibayarkan atas saldo cadangan untuk mengendalikan suku bunga jangka pendek. ## Bagaimana Cara Kerja Rezim Cadangan Terbatas? Di bawah rezim cadangan terbatas, Federal Reserve secara aktif mengelola pasokan cadangan dalam sistem perbankan untuk mencapai tujuan kebijakan moneternya, seperti menjaga stabilitas harga dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Fed menetapkan target untuk federal funds rate sejalan dengan tujuan ini dan menggunakan operasi pasar terbuka untuk mengarahkan suku bunga menuju targetnya. Dengan menyesuaikan pasokan cadangan, Fed dapat memengaruhi federal funds rate, yang pada gilirannya memengaruhi suku bunga jangka pendek lainnya dan kondisi moneter secara keseluruhan dalam perekonomian. Berikut adalah cara kerja rezim cadangan terbatas: ### Persyaratan Cadangan: Bank diwajibkan untuk memegang persentase tertentu dari kewajiban simpanan mereka sebagai cadangan, baik sebagai kas di brankas mereka atau sebagai simpanan di Federal Reserve. Persyaratan cadangan ini memastikan bahwa bank memiliki likuiditas yang cukup untuk memenuhi kewajiban jangka pendek mereka dan memfasilitasi kelancaran fungsi sistem pembayaran. ### Pasar Federal Funds: Bank dengan cadangan berlebih akan meminjamkan kepada bank yang kekurangan cadangan di pasar federal funds. Suku bunga di mana pinjaman semalam ini dilakukan disebut federal funds rate. Federal funds rate memainkan peran penting dalam transmisi kebijakan moneter, karena memengaruhi suku bunga jangka pendek lainnya dalam perekonomian. ### Operasi Pasar Terbuka: Untuk mengimplementasikan kebijakan moneternya, Federal Reserve melakukan operasi pasar terbuka, yang melibatkan pembelian dan penjualan sekuritas pemerintah di pasar terbuka. Dengan membeli sekuritas, Fed akan menyuntikkan cadangan ke dalam sistem perbankan, meningkatkan pasokan cadangan dan memberikan tekanan ke bawah pada federal funds rate. Sebaliknya, dengan menjual sekuritas, Fed akan menarik cadangan dari sistem perbankan, mengurangi pasokan cadangan dan memberikan tekanan ke atas pada federal funds rate. ### Target Kebijakan Moneter: Federal Reserve akan menetapkan target untuk federal funds rate sejalan dengan tujuan kebijakan moneternya, seperti menjaga stabilitas harga dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Dengan menyesuaikan pasokan cadangan melalui operasi pasar terbuka, Fed bertujuan untuk mengarahkan federal funds rate menuju targetnya, yang pada gilirannya memengaruhi suku bunga jangka pendek lainnya dan kondisi moneter secara keseluruhan dalam perekonomian. ## Rezim Cadangan Terbatas vs. Rezim Cadangan Berlimpah Di bawah rezim cadangan terbatas, Federal Reserve secara aktif mengelola pasokan cadangan dalam sistem perbankan untuk mencapai tujuan kebijakan moneternya. Namun, pendekatan ini memerlukan intervensi yang sering dalam bentuk operasi pasar terbuka dan sangat bergantung pada perdagangan cadangan oleh bank di pasar federal funds. Namun, pendekatan ini mengharuskan bank sentral untuk sering melakukan intervensi di pasar keuangan melalui operasi pasar terbuka untuk mengendalikan suku bunga jangka pendek dan mencapai tujuan kebijakan moneternya. Selain itu, efektivitas rezim cadangan terbatas sangat bergantung pada perdagangan cadangan oleh bank di pasar federal funds, karena pasar ini memainkan peran sentral dalam menentukan federal funds rate dan mentransmisikan kebijakan moneter. Terakhir, pergeseran mendadak dalam permintaan atau pasokan cadangan dapat menyebabkan fluktuasi signifikan dalam federal funds rate, yang dapat mempersulit upaya bank sentral. Sebaliknya, rezim cadangan berlimpah (ample reserves regime), yang telah diadopsi oleh Fed sejak Krisis Finansial Global, lebih mengandalkan suku bunga yang dibayarkan atas saldo cadangan untuk mengendalikan suku bunga jangka pendek dan melibatkan pemeliharaan sejumlah besar cadangan berlebih dalam sistem perbankan. ## FAQ **Apa yang dimaksud dengan rezim cadangan terbatas?** Rezim cadangan terbatas adalah kerangka kebijakan moneter di mana bank sentral mengelola pasokan cadangan yang relatif rendah dalam sistem perbankan untuk mengendalikan suku bunga jangka pendek melalui operasi pasar terbuka dan perdagangan cadangan antarbank. **Bagaimana Federal Reserve mengendalikan suku bunga di bawah rezim cadangan terbatas?** Federal Reserve menggunakan operasi pasar terbuka untuk membeli atau menjual sekuritas pemerintah, yang memengaruhi pasokan cadangan di bank. Dengan menambah cadangan, suku bunga cenderung turun, dan dengan mengurangi cadangan, suku bunga cenderung naik, sehingga mengarahkan federal funds rate ke target yang diinginkan. **Apa peran pasar federal funds dalam rezim cadangan terbatas?** Pasar federal funds adalah tempat bank dengan cadangan berlebih meminjamkan kepada bank yang kekurangan cadangan. Federal funds rate, yaitu suku bunga pinjaman semalam ini, menjadi indikator penting dan alat transmisi kebijakan moneter. **Mengapa rezim cadangan terbatas ditinggalkan setelah 2008?** Krisis Finansial Global 2008 mengungkap keterbatasan rezim cadangan terbatas, yang memerlukan intervensi sering dan rentan terhadap fluktuasi suku bunga yang signifikan. Hal ini mendorong pergeseran ke rezim cadangan berlimpah yang dianggap lebih stabil.